报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,目标价18.60元 [3] 报告核心观点 - 农药原药行业景气下行,公司一季度业绩同比下滑 [2] - 全球农药行业经历了供应链危机下的主动累库上行周期,目前正处于去库周期,行业景气位置处于近年历史新低,下行风险有限 [2] - 公司持续布局农药和原药制剂产品,扩充产品序列和产能规模,为未来成长储备 [2] 盈利预测与投资建议 - 考虑到农药行业景气磨底,公司主要产品价格下滑,下调盈利预测,预测2024-2026年EPS分别为1.24元、1.65元和2.15元 [3] - 给予目标价18.60元,维持"买入"评级 [3]