利率决议与缩表情况 - 2024年6月12日FOMC会议维持基准利率在5.25%-5.50%区间不变，第七次维持利率不变[8] - 6月美联储开启缩表减速，国债缩表规模由600亿美元每月缩减至250亿美元每月，MBS维持350亿美元每月缩表规模[23][30] 经济预测调整 - 上调2025/2026年失业率预测至4.2%/4.1%[5] - 上调2024/2025年PCE预测至2.6%/2.3%，上调2024/2025年核心PCE预测至2.8%/2.3%[5] - 联储官员对长期中性利率的预期升至2.8%[5] 降息预期调整 - 6月点阵图将2024年降息预期由3次共75BP下调至1次共25BP，2025年和2026年各降息4次[2][14] - 议息会议后市场预期有57.9%概率美联储于2024年9月首次降息25个BP，2024年共降息50个BP至4.75%-5.00%区间，较点阵图多25个BP[7] 通胀数据情况 - 5月CPI同比增长3.3%，环比增长0%；核心CPI同比增长3.4%，为三年多以来最低水平[34] 风险提示 - 存在美国资本市场风险和美联储货币政策超预期紧缩风险[10][26]