报告行业投资评级 本报告维持行业"标配"评级。[1] 报告的核心观点 1) 2024年1-5月快递业务量累计完成655.9亿件,同比增长24.4%,其中5月快递业务完成量为147.8亿件,同比增长23.8%。[6] 2) 2024年前五个月快递价格压力明显增加,各大平台取消618预售后带动5月单量均衡增长,但相应的价格水平有所下降。[6] 3) 从上市企业数据来看,2024年5月,顺丰、韵达、申通、圆通快递业务量同比分别增长14.04%、32.68%、29.47%、27.60%,但单票收入同比均有所下降。[7] 4) 2024年1-5月,快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为85.2,环比1-4月上升0.2,申通市占率扩大0.6个百分点。[7] 5) 在政策监管趋严的背景下,成本线仍是价格竞争的底线,随着各大龙头价格趋紧成本线和服务成本提升,价格压力有望得到缓解。[8]