报告行业投资评级 - 报告维持行业"领先大市-A"评级[1] 报告的核心观点 - 鸿蒙操作系统移除Linux内核以及安卓AOSP代码,不兼容安卓,依托昇腾的算力和盘古大模型,HarmonyOSNEXT与"意图框架"相结合,小艺能智能匹配用户的个性化需求,带来系统级的AI能力,实现"原生智能"体验[1][2] - 除基础AIGC能力,小艺能实现跨应用操作,打破应用间壁垒,自研数据库ArkData使其具备"记忆"能力,首创安全访问机制,只有在用户同意的情况下获取数据[2] - 鸿蒙生态设备数量已超过9亿,有254万HarmonyOS开发者投入到鸿蒙开发中,5000多个头部应用已全部启动开发,实现出行、社交、金融、办公、生活、娱乐等18大垂域全覆盖[2] - 大型模型参数量的提升增强了AI Agent的理解和泛化能力,提供个性化、连贯的交互体验是目前AI Agent构建关键,其商业价值核心因素之一是用工程化的思想提高群体的工作均值[2] 行业投资机会 - 建议关注腾讯控股、网易-S、美图公司、汤姆猫、昆仑万维、恺英网络、巨人网络、世纪天鸿、蓝色光标、南方传媒、天娱数科、引力传媒、捷成股份、视觉中国、华策影视、因赛集团、天下秀、上海电影、中广天择、万兴科技等[1]