行业投资评级 - 报告行业投资评级为增持 [1] 核心观点 服装: - 父亲节时尚、健康类礼品表现突出,男性消费市场逐步崛起 [6][7] - 90后、00后消费者更偏爱科技类产品,80后消费者更多倾向于选择服饰、鞋靴等实用性商品作为父亲节礼物 [6] - "他消费"的崛起有望带动男装及户外运动品牌业绩进一步增长 [6] 制造: - 秋冬面料市场提前升温,T400和T800坯布成为热门产品 [7] - 服装品牌和零售商也看好秋冬面料市场前景,积极与纺织厂商合作 [7] - 在秋冬面料市场需求端和成本端推动下,纺织制造企业有望保持韧性、推动业绩向好 [7] 重点数据 1. 社零:4月社会消费品零售总额35699亿元,同比增长2.3%,服装、鞋帽、针纺织品类消费同比下降2.0% [19][20] 2. 出口:5月纺织服装出口261.3亿美元,同比增长4.5%,其中纺织品出口128.9亿美元,同比增长8.0%,服装出口132.5亿美元,同比增长1.3% [38] 3. 原材料价格:6月14日,国家棉花价格B指数收报16093.52元/吨,国际棉花价格M指数收报79.56美分/磅,较6月11日分别下跌0.71%/上涨1.17% [33][34] 投资建议 1. 受益于体育赛事催化和运动社交趋势的国潮运动鞋服企业:安踏体育、李宁、特步国际、361度 [8] 2. 受益于防晒需求增长的企业:发力防晒赛道的波司登、防晒锦纶面料龙头台华新材 [8] 3. 品牌集中度较高的男装及童装品牌:比音勒芬、海澜之家、森马服饰 [8] 4. 海外公司库存情况好转,拥有快反能力的纺织制造龙头企业:申洲国际、百隆东方、华利集团、新澳股份 [8] 5. 悦己叠加保值需求催化的黄金珠宝龙头:周大生、老凤祥、潮宏基 [8]