行业投资评级 - 行业投资评级为"强于大市"[7] 报告的核心观点 - 传媒行业2024年上半年行情表现有所回落,跑输沪深300指数及创业板指[3] - 行业估值PE-TTM震荡调整,近期回落,低于近六年均值水平[3][17] - 消费复苏带动市场回升,2023年营收、归母净利润同比上涨,24Q1营收同比上涨,归母净利润同比下降,环比均呈现周期性变化态势[18][19][20][24] - 把握游戏、影视双主线,生成式AI高速发展助力行业变革[3][26] 行业分析 游戏 - 2023年中国游戏市场显著回暖,多款新游蓄势待发有望带动2024年下半年稳步上涨[28][29][30][31] - 各大游戏厂商积极布局小游戏,精品化及出海成为未来发展趋势[35][36][43][46] 影视 - 微短剧市场长、短平台齐发力,市场规模显著增长,整体行业逐渐规范化、精品化[47][48][49][57][58][59][60][61][62][65][66] - 微短剧与文旅、网文、AI等行业深度融合,挖掘"微短剧+"市场潜力[60][61][62][63][65] 生成式AI - 21世纪加速人工智能领域探索,生成式AI在图像生成、文本生成、音视频生成等领域取得显著成果[68][69][70][71] - 生成式AI赋能游戏行业,优化游戏制作流程,推动行业迈入制作运营新阶段[93][95][96][97] - 生成式AI赋能影视行业,助力影视制作各环节,缩减创意落地实现成本[99][101][102][103]