报告行业投资评级 - 行业整体评级为“看好” [5][31] - 子行业中通用设备、工程机械、自动化设备评级为“看好”，专用设备、交运设备评级为“中性” [1] - 重点品种三一重工、中联重科、中国中车评级为“增持” [1] 报告的核心观点 - 2024年6月挖掘机销量约1.60万台同比小幅增长市场逐步修复，近期政策有望加速工程机械更新周期启动，预计2024年工程机械需求边际改善 [5][15][31] - 5月城轨客运量环比和同比均增长，未来城轨建设有望维持增长，轨交固定资产投资有望继续增长 [5][31] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 5月我国工程机械进出口贸易额为48.46亿美元同比增长2.45%，1 - 5月为222.92亿美元同比增长2.06% [3][14] - CME预估6月挖掘机销量约1.60万台同比小幅增长，1 - 6月整体销量同比下降6%左右降幅持续收窄 [3][15] 公司重要公告 - 大连重工发布2024年半年度业绩预告，归母净利润同比增长13.02% - 38.14% [3][19] - 卓郎智能与海发宝诚签订《战略合作协议》，海发宝诚计划五年内提供不超15亿元融资支持 [3][20] - 欧科亿拟以25,000欧元在德国投资设立境外子公司 [3][21] 行情回顾 - 2024年6月19 - 25日，沪深300指数下跌2.47%，申万机械设备板块下跌5.49%，跑输3.02个百分点，在申万一级行业中排第21位 [4][22] - 截至6月25日，申万机械设备板块市盈率为23.11倍，相对沪深300估值溢价率为102.13% [4][25] - 个股涨幅居前为恒进感应等，跌幅居前为崇德科技等 [27] 本周观点 - 6月挖掘机销量增长市场修复，下游需求有改善，政策有望加速工程机械更新周期，2024年需求或边际改善 [5][31] - 5月城轨客运量增长，未来城轨建设和轨交固定资产投资有望增长 [5][31] - 维持行业“看好”评级，维持对三一重工等“增持”评级 [5][31]