行情回顾 - 截至2024年6月21日，上期所金价收报556.25元/克，周涨幅1.83%；COMEX黄金收报2,322.00美元/盎司，周跌幅0.21%；伦敦现货黄金收报2,335.05美元/盎司，周涨幅0.20%[1][6] 重点数据分析 - 黄金ETF持仓：截至6月21日，SPDR黄金ETF基金持仓量约831.93吨，较上周增加6.62吨；iShares黄金ETF基金持仓量约378.53吨，较上周减少0.94吨[39] - 宏观基本面：市场对美联储7月降息预期约10.30%，7月维持利率不变概率89.70%；9月维持利率不变概率34.1%、降息25BP概率59.50%；11月维持利率不变概率22.10%，降息25BP概率50.60%；6月21日标准普尔500波动率指数录得13.20点，较上周上涨0.54点[40][41] - 黄金期货持仓与库存：截至6月18日，CFTC COMEX黄金非商业净多头持仓为243,084手，较上周增加9158手；截至6月21日，COMEX黄金库存下跌67633.46盎司至1,757.63万盎司[43] - 央行黄金储备：截至6月报告期，全球央行黄金储备36,004.18吨，较上月末增加65.27吨，今年以来累计增持176.68吨；中国央行黄金储备2,264.32吨，较上月增加1.87吨；新加坡央行、印度央行本月分别增持4.19吨和5.60吨，目前储备分别为240.79吨和827.69吨[46] 展望 - 短期黄金价格或将区间震荡，需警惕回调风险，受美国经济数据及美联储降息预期影响大，上周美国房地产数据回落提振金价，PMI数据超预期使金价冲高回落，美联储对降息谨慎对黄金市场有压力[10][27][47] - 长期黄金存在较好投资机会，美联储货币政策有望转向，降息周期下长端美债利率有下行空间，黄金价格中枢有望抬升，央行持续购金、全球风险事件频发使黄金具备较强配置价值，全球经济和地缘政治不确定性支撑金价[2][49] 风险提示 - 美国经济数据超预期，美联储货币政策不及预期，地缘政治风险[11][28]