整体盈利情况 - 1 - 5月规上工业企业利润总额27543.8亿元，同比增长3.4%，较1 - 4月下降0.9个百分点；5月同比增长0.7%，较4月下降3.3个百分点[2][5] 利润增速下滑原因 - 5月利润增速下滑主因是利润率同比下降，5月工业企业利润率5.95%，较去年同期低0.2个百分点，同比降幅约3.3%[2] 行业盈利表现 - 1 - 5月装备制造业利润同比增长11.5%，高于规上工业8.1个百分点，拉动规上工业利润增长3.6个百分点[7] - 1 - 5月有色金属冶炼加工业利润累计同比增长80.6%，增速较1 - 4月加快24个百分点；钢铁行业5月实现利润95亿元，扭转连续3个月当月净亏损局面[9] - 1 - 5月消费品制造业13个子行业全部盈利正增长，8个行业两位数以上增速[10] - 1 - 5月电力、热力生产和供应业和水的生产和供应业利润累计同比两位数以上增长[10] 库存周期情况 - 5月工企产成品名义库存增速4.12%，较4月上升0.93个百分点；实际库存增速5.60%，较4月下降0.24个百分点[11] 未来趋势 - 预计下半年工业增加值维持较高增速，PPI整体降幅收窄，利润率拐点将近，企业利润增长好于上半年[6] 风险提示 - 宏观政策力度不及预期、物价走势超预期变化、国际地缘政治风险影响全球供应链稳定[12]