行业投资评级 强于大市(维持) 行业核心观点 1) LCD为显示行业主流技术之一,大尺寸化推动面积需求增长 [3][4][5][6] 2) LCD总出货量预计趋于稳定,市场份额向头部集中 [5][37][38][39][40][41] 3) 控产稳价驱动周期性减弱,产线折旧进入尾声将改善盈利 [55][56][57][58][59][60][61][62][63][64] 投资建议 中国大陆面板厂商基本掌握产业链话语权,控产常态化基本可以实现对LCD市场供需的动态调控。在控产稳价主基调下,LCD需求端迎来短期体育赛事的催化及长期电视面板大尺寸化的市场增量,产业链盈利能力有望稳步增强,龙头企业的议价能力优势、产品竞争力优势及规模优势将进一步体现,伴随着高世代产线折旧逐步进入尾声,龙头企业盈利能力及现金流情况有望持续改善,我们建议关注中国大陆面板行业的龙头企业。 [65] 风险因素 1) 终端复苏不及预期 2) 技术替代风险 3) 市场竞争加剧风险 [66]