报告行业投资评级 - 维持“超配”评级 [1][54] 报告的核心观点 - 2024年前五月国内光伏和风电新增装机量保持增长但同比增速放缓，电网工程投资完成额同环比增长，今年国内电网工程投资力度有望继续加强，新开工5条特高压线路将拉动特高压设备需求，变压器出口需求向好，建议关注智能电网、特高压设备等环节 [1][54] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 截至2024年6月28日，近两周申万电力设备行业下跌6.45%，跑输沪深300指数4.19个百分点，本月下跌10.53%，年初至今下跌15.56% [7] - 近两周申万电力设备行业6个二级板块均下跌，光伏设备板块下跌12.22%，风电设备板块下跌9.75%，电网设备板块下跌1.32%，电机板块下跌6.87%，电池板块下跌5.32%，其他电源设备板块下跌4.99% [10] - 近两周涨幅前十个股中，温州宏丰、欣灵电气和三晖电气涨幅排名前三，分别达29.34%、19.14%和18.63%；跌幅前十个股中，中银绒业、ST航高和ST天成表现较弱，分别跌37.93%、36.21%和34.71% [14][17] 电力设备板块估值及行业数据 - 截至2024年6月28日，电力设备板块PE(TTM)为19.77倍，电机Ⅱ板块33.29倍，其他电源设备Ⅱ板块21.99倍，光伏设备板块15.91倍，风电设备板块25.32倍，电池板块19.49倍，电网设备板块23.53倍 [1][18] - 截至2024年6月26日当周，多晶硅致密料和颗粒料价格环比持平，部分硅片、电池片、组件价格环比持平或下跌，光伏镀膜玻璃均价环比下跌 [22] - 2024年1 - 5月，国内光伏新增装机79.15GW，同比+29.31%；风电新增装机19.76GW，同比+20.78%；电源工程累计投资完成额达2578亿元，同比+6.5%；电网工程累计投资完成额达1703亿元，同比+21.6% [27][31][33][36] - 2024年1 - 5月，国内电池组件累计出口金额达147.43亿美元，同比 - 33.58%，出口量达29.02亿个，同比+22.82%；逆变器累计出口金额达30.91亿美元，同比 - 40.64%，出口数量达1935.82万个，同比 - 21.39%；变压器累计出口额达23.46亿美元，同比+21.94%，出口数量达115171万个，同比+1.77% [38][40][42][46][47][49] 产业新闻 - 6月28日国家能源局发布数据，截至5月底全国累计发电装机容量约30.4亿千瓦，同比增长14.1%，1 - 5月全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元，同比增长6.5%，电网工程完成投资1703亿元，同比增长21.6% [51] - 6月25日国家能源局会议指出要聚焦新型电力系统关键领域取得实效，推进多方面建设及技术创新和体制机制改革 [52] - 6月24日新能源云平台公布2024年第六批可再生能源发电补贴项目清单，共50个，核准/备案容量2617.8兆瓦 [52] - 6月26日东方电气集团18兆瓦半直驱海上风电机组并网发电，机组部件级国产化率100% [52] - 湖南省发改委答复提案，将加快出台氢能产业发展三年行动方案和支持政策，设立新能源产业子基金，目标规模30亿元，首期规模10亿元 [52] 公司公告 - 6月28日上能电气将募投项目达到预计可使用状态时间从2024年6月30日延期至2024年12月31日 [52] - 6月29日日丰股份子公司收到国有建设用地使用权有偿收回协议书 [52] - 6月28日科林电气要约收购期限届满，预受要约股份总数占公司目前股份总数的22.8247% [52] - 6月28日震裕科技终止投资建设震裕科技精密结构件生产基地项目一期和二期事项 [53] - 6月28日电气风电上海电气增持股份，累计增持占公司股份总数的1.0165%，增持计划未实施完毕 [53] 电力设备板块本周观点 - 维持“超配”评级，建议关注智能电网、特高压设备等环节，推荐国电南瑞、许继电气、国能日新 [54][55]