报告行业投资评级 - 报告给出了行业的投资评级为"优于大市(维持)"[1] 报告的核心观点 1) 终端 AI 体系相较于云端 AI 更容易落地,手机助手或率先成为用户量实现规模突破的 AI 应用[2] 2) 终端 AI 或改变 AI 的入口体系,将 AI 的入口进一步前置[2] 3) 软件的渗透率和商业模式将在终端 AI 时代被改写,软件或与终端进行深度分成[2][3] 4) 终端将会更加注重私密性和安全性,终端品牌厂商或将建立更封闭独立的系统[3] 5) 终端 AI Agent 将进一步反向推动终端厂商的入局,各厂商均可能建立自身的体系[2][3] 6) 手机语音助手或将成为多终端操控的统一入口[3] 7) 终端本身的算力支持和私有云安全会进一步得到重视[3] 报告分类总结 1. 终端 AI 时代的到来及其影响 [2][3] 2. 软件的渗透率和商业模式的变化 [2][3] 3. 终端厂商建立封闭独立系统的趋势 [3] 4. 终端 AI Agent 推动终端厂商的入局 [2][3] 5. 手机语音助手成为多终端操控入口 [3] 6. 终端算力支持和私有云安全的重要性 [3]