报告行业投资评级 - 标配 [4] 报告的核心观点 - 本周沪深300指数-0.97%，申万纺织服饰指数-2.58%，行业整体跑输沪深300指数1.61个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第20位 [3][11] - 细分板块中，纺织制造周涨幅-2.45%，年初至今-16.34%；服装家纺周涨幅-2.46%，年初至今-16.64% [3][11] - 个股方面，本周涨幅前三为ST雪发、ST起步、泰慕士，分别+8.1%、+4.5%、+4.3%；跌幅前三为ST摩登、华利集团、美邦服饰，分别-19.0%、-9.9%、-9.8% [3][11] - 估值方面，沪深300 PE（TTM，剔除负值）为11.52倍，纺织服饰PE为16.13倍，相较沪深300估值溢价40% [3][11] - 资金方面，纺织服饰主力净流入额-4.48亿元，在申万一级行业中排第5位 [3][11] - 波司登发布2023/2024财年业绩公告，实现营收232.14亿元（同比+38.4%），经营溢利43.98亿元（同比+55.6%），业绩超预期带动股价于次日上涨5.31% [1] 根据相关目录分别进行总结 重点公司盈利预测 - 报告给出华利集团、海澜之家、比音勒芬等多家公司盈利预测，包括总市值、股价、营收增速、归母净利润增速、归母净利润、PE等指标 [9][10] 市场表现 - 整体板块本周沪深300指数-0.97%，申万纺织服饰指数-2.58%，行业整体跑输沪深300指数1.61个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第20位 [3][11] - 细分板块纺织制造周涨幅-2.45%，年初至今-16.34%；服装家纺周涨幅-2.46%，年初至今-16.64% [3][11] - 个股本周涨幅前三为ST雪发、ST起步、泰慕士，分别+8.1%、+4.5%、+4.3%；跌幅前三为ST摩登、华利集团、美邦服饰，分别-19.0%、-9.9%、-9.8% [3][11] - 估值沪深300 PE（TTM，剔除负值）为11.52倍，纺织服饰PE为16.13倍，相较沪深300估值溢价40% [3][11] - 资金纺织服饰主力净流入额-4.48亿元，在申万一级行业中排第5位 [3][11] 数据跟踪 - 原材料价格截至6月28日，中国棉花价格指数15826元/吨，进口棉价格指数15035元/吨，国内外棉价差791元/吨（周环比-200元/吨）。粘胶短纤现货价13420元/吨（周环比持平），涤纶短纤现货价7901.67元/吨（周环比+2.67%），氨纶现货价28500元/吨（周环比持平）。5月，纱线库存天数27.53天（环比+3.67天），坯布库存天数30.95天（环比+2.12天） [5][21] - 社零、PPI和规上企业表现5月，社零实现39211亿元（+3.70%），服装鞋帽、针、纺织实现1147.60亿元（+4.40%）。纺织业PPI同比-0.60%，规上纺织业工业增加值同比+5.3%。1-5月，纺织业累计实现收入9217.60亿元（+4.6%），累计实现利润256.2亿元（+23.20%）；纺织服装、服饰业实现收入4612.20亿元（+0.6%），累计实现利润175.6亿元（+1.7%） [5][21] - 出口5月，美国服饰销售同比+4.48%。我国纺织纱线、织物及其制品、服装及衣着附件分别出口128.86、132.46亿美元。越南织品和服装、鞋类出口金额当月同比分别为-8.23%、+6.89% [5][21] 公司公告 - 嘉麟杰董事杨世滨因个人原因申请辞去公司董事职务，辞职后仍担任公司总裁职务 [33] - 哈森股份独立董事徐伟因个人原因申请辞去公司第五届董事会独立董事等职务，辞职后不再担任公司任何职务 [33] - 牧高笛董事会秘书罗亚华因个人原因申请辞去职务，辞职后不再担任公司任何职务，由董事长陆暾华代行董事会秘书职责 [33] - 美邦服饰控股股东上海华服投资有限公司豁免公司截止2024年6月25日财务资助借款利息1843万元 [33] - 如意集团聘任朱世涛担任公司董事会秘书，任期至公司第九届董事会任期届满，总经理孟霞不再代行董事会秘书职责 [33] - 如意集团陶国平持有的公司无限售条件流通股1.44亿股（占公司股本总额的8.32%）协议转让给江南化纤集团过户登记手续办理完毕 [33] 行业动态 - 欧洲杯与巴黎奥运会期间，耐克预测该财季收入将下降10%，2024财年营收与上一财年无变化，大中华区呈弱复苏状态 [34] - 6月28日中国服装跨境电商联盟在天门市成立，天门年销售额达50亿元，签约非洲服装集采项目和东盟海外仓项目，将在泰国曼谷建设海外仓 [35][36] - 电视剧《玫瑰的故事》热播，刘亦菲穿的冲锋衣引发抢购风潮，反映市场对户外装备需求增长 [37] 投资建议 - 关注运动服饰和高端服装高成长标的安踏体育、波司登、比音勒芬、九牧王等 [5][38] - 关注出口链左侧布局+纺织制造龙头份额提升标的华利集团、伟星股份、新澳股份、健盛集团等 [5][38]