报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年5月社零同比增长3.7%，大促带动消费市场稳中有升，服装增速转正及化妆品类高增，后续服装及化妆品类数据有望进一步回暖 [1][7] - 618大促头部服装品牌平稳向好，防晒、户外运动品类表现突出，有望带动相关企业业绩稳步增长 [1][8] - 棉纺织行业进入淡季，棉价下行减缓成本压力，Q2利润总额或将有所好转 [1][8][9] - 外需增长叠加内需回暖，行业有望步入复苏进程 [9] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点 - 2024年5月社零同比增长3.7%，低于wind一致预期，部分升级类商品需求快速释放，服装鞋帽针纺织品类增速转正，金银珠宝类大幅下滑，后续社零有望延续向好态势 [7] - 618大促头部服装品牌表现良好，防晒、户外运动品类销售亮眼，消费者防晒和运动需求提升，有望带动相关企业业绩增长 [8] - 棉纺织行业景气指数连续2个月处临界点以下，5月棉价波动大，月底基本回到月初较低水平，企业成本压力减缓，Q2利润总额或好转 [8][9] 本周行业动态 板块行情 - 2024/06/17 - 2024/06/21期间，沪深300下跌1.30%，纺织服饰板块整体下跌3.72%，跑输沪深300指数2.42pct，在申万Ⅰ级31个行业中排第24位 [10] - 纺织服饰二级子板块皆呈下跌态势，服装家纺、纺织制造、饰品板块分别下跌3.91%、2.17%、5.57% [14] 个股行情 - A股申万商贸零售业113家企业中，本周上涨个股20支（占比17.70%），下跌个股93支（占比82.30%），涨幅前五和跌幅前五个股明确 [16] - 中信港股纺织服饰业19家企业中，本周上涨个股7支（占比36.84%），下跌个股12支（占比63.16%），涨幅前五和跌幅前五个股明确 [17] 行业跟踪 行业数据跟踪 - 5月社零总额39211亿元，同比增长3.7%，除汽车外消费品零售额、商品零售额、餐饮收入等均有增长，服装、鞋帽、针纺织品类零售总额1148亿元，同比增长4.4% [19][20] - 5月实物商品网上零售额10924.7亿元，占社零总额27.9%，线下零售总额28286.3亿元，占比72.1%，1 - 5月全国网上零售额同比增长12.4% [21] - 截至6月21日，国家棉花价格B指数收报15724.45元/吨，国际棉花价格M指数收报80.55美分/磅，较6月17日分别下跌1.85%/上涨0.85%，期货棉价也有相应变化 [26] - 5月纺织服装出口261.3亿美元，同比增长4.5%，其中纺织品出口128.9亿美元，同比增长8.0%，服装出口132.5亿美元，同比增长1.3% [28] 行业资讯 - 23家纺织服装品牌上榜2024年《中国500最具价值品牌》，该榜单入选门槛和品牌平均价值大幅提升，总价值增加 [32] - 2023/24年度4月印度出口棉纱8.76万吨，环比减少16.14%，同比增加14.54%，主要出口方向及占比明确 [33] - 截至6月18日24点，365个品牌在天猫618成交破亿，超36000个品牌成交翻倍，88VIP新增会员人数同比增长65% [34] - 2024年京东618成交额、订单量齐创新高，直播订单量同比增长超200%，超5亿用户下单，累计成交额过10亿的品牌83个，超15万个中小商家销售增长超50% [34] - 阿迪达斯大中华区高管被指控贪腐，公司已展开调查 [35] 上市公司公告 - 浪莎股份进行股权激励，实施利润分配方案，确定股权登记日、除权（息）日和现金红利发放日 [36] - 盛泰集团可转债触发转股价格修正条件，若后续股价继续低于当期转股价格的85%，预计有可能触发“盛泰转债”转股价格向下修正 [36] - 百隆东方进行股权激励，调整股票期权行权价格 [36]