报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [4][26] 报告的核心观点 - 国内创新药产业步入国际化新周期，构建临床需求、技术平台、产品力三维选股框架，重点推荐两条投资主线，一是Pharma转型创新兑现，二是Biotech持续成长、产品海外注册催化 [4][26] - 十三五期间国内创新药产业初步建成创新生态系统，十四五产业迎来转型升级历史机遇 [4][26] 根据相关目录分别进行总结 公司公告 - 海创药业Protac 1类新药HP518获FDA快速通道认定，用于治疗雄激素受体阳性三阴乳腺癌，国内外均无同类靶点产品获批上市，该产品已在澳大利亚完成用于治疗转移性去势抵抗性前列腺癌的Ⅰ期临床试验，中国Ⅰ/Ⅱ期临床试验正在入组中 [9] - 恒瑞医药脯氨酸恒格列净第2个适应症获批上市，成为中国唯一获批与二肽基肽酶 - IV抑制剂和二甲双胍联合治疗的SGLT2i，为成人2型糖尿病患者提供新治疗选择 [10] - 6月25日，复星医药拟吸收合并及私有化复宏汉霖，现金对价港币24.6元/股，对复宏汉霖H股不受干扰日收盘价溢价36.67%，对不受干扰日前30个交易日溢价52.04%，现金对价合计不超约54.07亿港元或等值人民币，交易完成后利于加强协同和助力可持续增长 [2][11] 创新药行情回顾 - 上周全球主要生科板块分化，纳指生科上涨0.1%，A股生科及恒生生科分别下跌3.7%、2.3% [3][12] - 6月28日，恒生生科PB为1.57X，位于负1倍标准差以下位置，较上周下降3.2% [3][12] - 86家样本创新药公司中20家上涨，63家下跌，3家持平，涨跌幅中位数 - 2.83%，涨幅居前为永泰生物、复宏汉霖和迈博药业 - B，跌幅居前为君圣泰医药 - B、圣诺医药 - B和前沿生物 - U [3][12]