报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 上游板块上周国际油价小幅上涨，未来两年美国原油产量虽维持增长，但国际油价重心仍有望维持在相对高位，利好上游油气公司；油服方面，北美活跃钻机数周环比和同比下滑，欧佩克国家钻井平台数量一季度延续增长，利好油服公司在中东区域业务拓展；中游炼化板块新加坡汽柴油、乙烯与石脑油、PX与石脑油价差周缩小，炼化公司业绩修复空间较大；终端聚酯方面，POY价差扩大，长丝企业业绩修复空间大 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 板块表现 - 本周（20240617 - 20240621）中信石油石化板块提升约0.51%，上证综合指数下滑约1.14%，石油石化板块领先约1.6个百分点；子板块涨跌互现，油田服务、油品销售及仓储、工程服务等子板块跌幅居前 [1][7] 个股涨跌幅 - 本周领涨个股包括ST新潮、岳阳兴长等；领跌个股包括道森股份、昊华科技等；民营大炼化公司中，新凤鸣周涨幅3.62%、桐昆股份涨2.5%、荣盛石化涨1.04%、恒逸石化涨0.86%、恒力石化跌1.78%、东方盛虹跌3.61% [1][9][10] 核心观点 原油&天然气板块 - 国际油价上周小幅上涨，截至6月21日，布伦特原油期货结算价约85.24美元/桶，周涨幅约3.2%，较年初涨约12.3%；WTI原油期货结算价约80.73美元/桶，周涨幅约2.9%，较年初涨约14.7%；天然气期货收盘价约2.72美元/百万英热单位，周跌幅约6%，亨利港天然气现货价格约2.43美元/百万英热单位，周跌幅约11%；6月14日美国商业原油库存周环比下滑约255万桶，战略原油库存环比增长约39万桶，汽油库存环比下滑约228万桶，馏分油库存环比下滑约173万桶；EIA预计2024年美国原油产量达13.2百万桶/日，2025年接近13.7百万桶/日，2024年油价均价或达84美元/桶，2025年或达85美元/桶 [11][13][14] 油服板块 - 截至6月21日，美国活跃钻机数周环比下滑2部，同比下滑94部；欧佩克国家钻井平台数量一季度达439个，环比增加11座，北美钻井平台数环比增加32座达893座，利好油服公司在中东区域业务拓展 [17] 中游炼化板块 - 截至6月21号，山东地炼汽油(92)现货基准价约8569元/吨，周提升约86元/吨，柴油(0)现货基准价约7244元/吨，周提升约31元/吨；新加坡柴油价差周缩小约2.74美元/桶，汽油价差周缩小约1.02美元/桶，乙烯与石脑油价差周缩小约11.38美元/吨，PX与石脑油价差周缩小约24.04美元/吨，炼化公司业绩修复空间较大 [19] 终端聚酯板块 - 涤纶长丝方面，截至6月23日，POY价差约1239元/吨，周扩大约41元/吨；截至6月20日，江浙织机FDY/DTY/POY库存天数环比变化+0.9/-0.1/+2.1天，整体库存提升，下游开工率环比下滑0.56pct达67.52%；聚酯瓶片方面，截至6月23日，华东地区市场均价约6987元/吨，周下滑约22元/吨，跌幅约0.3%，价差约351元/吨，周提升约1元/吨，涨幅约0.2% [23][27] C3板块 - 截至6月21日，山东丙烯酸市场价约6300元/吨，周变化不大；丙烯酸与丙烷价差约1940元/吨，周提升约126元/吨，涨幅约7% [29] 重点公司公告 - 广汇能源白石湖露天煤矿生产能力由1800万吨/年核增至3500万吨/年；龙佰集团控股子公司或下属子公司投资10.8亿元建设钪钒新材料产业园项目，分三期实施 [31] 投资建议 - 国际油价高位运行下，石油化工板块有四大投资主线：关注能源央企如中国石油、中国海油、中国石化等；关注油服板块如海油工程、中海油服、中曼石油等；关注长丝行业如新凤鸣、桐昆股份等；关注炼化公司如卫星化学、宝丰能源、恒力石化、荣盛石化等 [2][32]