市场行情回顾 - 美国一季度GDP终值好于预期,劳动力市场表现稳健,通胀压力逐步缓释 [10][11][13] - 美联储最新点阵图显示年内预期降息1次,但多位官员表达对降息的谨慎态度,市场预期9月降息概率较高 [10] - 欧元区经济增长动能放缓,欧央行开启降息,有望带动利率中枢回落,提振资本市场情绪 [10] 国内经济和政策 - 5月国内出口、就业、社零等指标同比改善,经济延续回升向好态势 [14][28][29] - 一系列提振信心、释放潜在需求的政策落地,市场密切关注政策成效 [14][68] - 证监会发布深化科创板改革的八条措施,加大对科技创新的支持力度 [68] A股市场表现 - 6月A股主要指数呈现震荡下行态势,板块轮动较快,市场交投热情有所回落 [14][15][16][19][20][23] - 从行业看,电子、通信等少数板块有所上涨,其他多数板块下跌 [19][20] - 从风格看,消费风格指数跌幅居前,周期风格指数、成长风格指数次之 [23] 市场流动性和风险情绪 - 央行公开市场操作延续较低水平,流动性呈净投放态势,资金面总体宽裕 [5][34][35][36][37][38] - 本月限售解禁规模有所增加,北向资金净流出,但产业资本净增持规模提升,新成立偏股型基金份额回升 [39][40][41][42][44][45][46][47][48][49][51] - 市场情绪有待进一步改善,估值性价比较高 [52][68] 行业配置建议 - 建议关注科技成长板块,以及竞争优势突出、业绩预期向好的优质龙头 [68] - 风险因素包括海外经济衰退、国内经济复苏力度较弱、政策成效未如预期 [69]