报告行业投资评级 - 维持食品饮料行业“增持”评级 [4][41] 报告的核心观点 - 6月24 - 28日食品饮料行业下跌1.71%，跑输沪深300指数0.74pct，食饮子板块均下跌，猪价上涨，豆粕现货价下降，玉米现货价上涨 [2] - 五粮液围绕五方面发力，计划推出多款新产品；泸州老窖力争2024年营收增超15%，认为市场仍有增长机遇 [3][10] - 近期白酒控量挺价，茅台价格企稳回升，关注消费场景和终端价格，看好高端及区域龙头品牌估值修复；旺季下啤酒和软饮料景气度高，啤酒盈利修复确定性强 [4][41] 各部分总结 行情回顾 - 上周上证指数、深证成指、沪深300指数、创业板指均下跌，申万食品饮料行业下跌1.71%，涨跌幅排名11/31，食饮子板块中乳品、啤酒、软饮料均下跌 [2][6] - 上周食品饮料行业涨幅前五为海南椰岛、古井贡B、阳光乳业、佳隆股份、元祖股份，跌幅前五为会稽山、中葡股份、舍得酒业、交大昂立、酒鬼酒 [10] - 截至6月28日，食品饮料行业PE为20X，位居申万一级行业第17位，子行业中其他酒类、啤酒、肉制品估值靠前，乳品、预加工食品、保健品估值靠后 [11][15] 行业重点数据跟踪 酒类数据跟踪 - 6月28日，飞天茅台当年原装批发参考价下跌1.36%，当年散装批发参考价上涨1.78%，上一年原装批发参考价下跌1.54%，京东普五价持平；3月高档白酒价格同比降3.99%，中低档白酒价格同比降1.39%；2024年5月啤酒产量同比降4.50%，葡萄酒产量同比降11.10% [17] 奶类价格跟踪 - 2024年6月20日主产区生鲜乳平均价同比降13.60%，6月21日酸奶零售价和牛奶零售价均下降，生鲜乳价格下降助下游企业降成本 [24] 成本价格跟踪 - 6月20日猪价上涨，6月28日豆粕现货价下降1.13%，玉米现货价上涨0.78%；2024年5月大麦进口平均单价环比降2.01%，瓦楞纸出厂价环比持平，箱板纸出厂价环比降0.68% [27] 动态内容 - 6月28日消息，五粮液着力做深代际酒系列，第八代五粮液遵循量价平衡原则，39度五粮液、五粮液1618深度打造，45度、68度五粮液拓展市场 [31][32] - 6月28日泸州老窖停止接收国窖38度经典装订单及货物发运，利于维护价格稳定和给经销商空间 [33][34] 上市公司重要公告 - 山西汾酒6月27日公告7月5日发放现金红利，共计53.31亿元；6月26日独立董事姜省路辞职 [40] - 青岛啤酒6月26日拟与云南滇中新区管委会签投资协议，在昆明设公司推进项目 [40] - 东鹏饮料6月25日拟在昆明滇中新区注册公司，注册资本1亿元 [40] - 桃李面包6月24日控股股东吴学群累计质押股份占其所持股份75.10%，占总股本18.28% [40]