报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 自2021年8月临时塔利班政府接管阿富汗后，经济经历收缩，虽有边际改善但前景仍高度不确定，诸多因素阻碍经济重回增长轨道 [10] - 第三轮私营部门快速调查显示阿富汗私营部门仍面临挑战，业务运营在恢复但远低于危机前水平，企业对经济未来担忧加剧 [12][13] - 解决企业最紧迫需求、赋能企业充分利用特定行业知识和技术，可推动私营部门主导的增长并对更广泛经济产生积极连锁反应 [11] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 临时塔利班政府接管后阿富汗经济面临不确定性和脆弱性，2021 - 2022年累计收缩25%，2023年末开始略有增长，贸易逆差扩大但阿富汗尼升值 [26] - 私营部门在适应新现实，但仍面临需求下降、金融部门困难等挑战，有必要密切监测私营部门以了解企业面临的约束并提供支持 [26] - 第三轮调查于2023年3月进行，样本扩大至422家企业，数据仍具相关性 [27] 调查结果 企业运营 - 第三轮调查中更多企业处于运营状态，但未达满负荷，超三分之一企业运营低于产能，10%企业关闭，不同规模企业运营状态趋同 [35] - 男性拥有的企业运营状态高于女性拥有的企业，女性企业近一半报告全面运营，但近三分之一永久或临时关闭 [42] 业务约束 - 企业仍受低消费者需求和银行部门挑战困扰，对阿富汗经济前景和公共服务交付的担忧加剧，未来不确定性和公共服务不足成为重要约束 [47] - 不同规模、行业和地区的企业面临的约束有所不同，女性拥有的企业更易受需求不足和资金短缺影响 [50][51] 消费者需求 - 五分之四的企业报告过去六个月商品和服务需求下降，大型企业比中小规模企业更易报告需求积极变化 [53] - 超半数企业报告需求下降超50%，女性拥有的企业对需求情况更悲观，整体需求下降表明购买力因经济放缓、失业增加和通胀压力而降低 [56] 就业 - 阿富汗劳动力市场收缩持续，与2021年8月前相比就业差距达 - 58%，企业雇佣员工减少，劳动力市场供需失衡导致失业率居高不下 [59] - 本轮女性就业显著下降，50%受访企业无女性员工，女性企业雇佣女性最多，调查后女性就业性别差距可能进一步扩大 [62] 银行服务和商业支付 - 银行运营有所改善，但企业对银行部门信心普遍不足，存款虽有增加但仍远低于危机前水平，不同规模企业使用正式银行服务差异大 [64][65] - 国内支付中正式银行渠道使用持续下降，企业更多选择现金和哈瓦拉转账，女性拥有的企业使用银行支付比例更低，超半数企业国内支付无问题 [69][71] - 国际支付中哈瓦拉仍是主要方式，企业进行国际交易比国内交易困难更大，跨境交易完成情况改善甚微，银行服务使用减少 [80][84] 融资渠道 - 超三分之二受访企业表示未来六个月需要贷款以支付运营费用，女性拥有的企业这一比例达83%，各行业对贷款需求普遍 [91] - 超半数需要贷款的企业倾向从商业银行和小额信贷机构获取融资，部分企业希望从朋友和家人处获得贷款 [95] 贸易和投入获取 - 超半数受访企业获取国内投入困难，运输成本增加、相关投入价格上涨和本地供应有限是主要原因，小型企业和建筑、贸易行业更易受影响 [99][101] - 73%受访企业获取进口投入困难，主要原因包括全球通胀导致价格高、边境关闭和银行运营功能失调导致付款困难，批发零售、农业和建筑行业受影响较大 [105] - 巴基斯坦是受访企业主要进口供应商，其次是中国和伊朗，进口供应商有向巴基斯坦和中国转移的趋势 [107] 经营成本 - 多数企业报告经营总成本上升，临时塔利班政府加强税收征管，大企业应对成本能力更强，半数受访者报告海关清关成本增加、财政支付程序更耗时 [110] 安全背景 - 近半数受访企业报告商业安全自上一轮调查以来有所改善，但女性拥有的企业和小型企业更易报告安全恶化，主要担忧包括对女性企业的限制和绑架 [116] - 受访者报告非官方支付水平较低，表明阿富汗腐败现象减少，但海关清关和纳税过程中仍存在此类行为 [120] 企业应对策略 - 企业采取减少投资、缩减贸易量、使用哈瓦拉交易、裁员和降低员工工资等策略应对挑战，女性拥有的企业更易临时关闭 [124] - 与临时塔利班政府对话解决业务问题的企业减少，成功解决问题的比例仅10%，小型企业和女性企业在对话中面临更多挑战 [128] 附件1：商业中的女性 - 女性拥有的企业在面临脆弱性冲击时关闭可能性是男性企业的3.5倍，韧性较低，近三分之一永久或临时关闭 [133] - 低需求、资金短缺和未来不确定性是女性企业面临的三大主要约束，她们更易将需求不足列为首要约束 [133] - 女性企业对贷款和融资需求更高，使用银行进行国内支付比例低，与临时塔利班政府互动面临更多挑战，解决问题可能性更低 [133][134] 附件2：阿富汗的私营部门 - 2018年阿富汗私营部门对国内生产总值贡献超一半，约70万家企业（正式和非正式）雇佣约150万人，占总就业劳动力的20%，90%为中小微企业 [137] - 多数私营部门为非正式，主要由小微企构成，国内投资集中在制造业、建筑业等领域，2015 - 2020年外国直接投资年均占GDP的0.4% [139] 附件3：调查方法 - 第三轮调查于2023年3月进行，目标是覆盖更多企业并评估商业环境演变，采用配额抽样设计，结果按经济部门和企业所有者性别加权 [142][143] - 样本框架使用阿富汗中央商业登记和知识产权数据库，样本按地理位置、企业所有者性别和行业活动分层 [145][147] - 样本量为420家企业，按地区和行业分配，为确保女性企业代表性，其比例在各地区提高到20% [148] - 调查可能存在生存偏差，因部分面板企业无法联系，未对无回应机制进行明确处理 [153] - 调查使用半结构化问卷，分11个部分，平均耗时50分钟，主要通过面对面访谈进行，必要时使用电话和在线资源 [155] - 数据分析采用加权平均法，对初始权重进行重新加权以避免因女性企业过度抽样导致的偏差 [160]