报告公司投资评级 - 维持公司"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年6月,小鹏汽车共交付新车10,668台,同比增长24%,环比增长5% [3][4] - 2024年1-6月,小鹏汽车累计交付新车52,028台,同比增长26% [3][4] - 2024年Q2小鹏汽车共交付30,207台,符合预期,环比增长38.4% [3][4] - 小鹏X9"九冠王"交付1,687台,上市半年累计交付13,143台,持续领跑纯电MPV、纯电三排座车型市场 [4] - 新车型小鹏M03将于7月3日迎来全球首秀,是全球同级量产车型中风阻系数最低的车型 [5] - 小鹏XNGP城区智驾月度活跃用户渗透率达84%,7月XNGP将通过重磅OTA实现"全国都能开,全国都好开" [5] - 小鹏汽车进入埃及市场并发布了小鹏G9、小鹏P7,成为首个在埃及和非洲市场推出纯电产品的中国智能纯电汽车品牌 [5] 财务数据总结 - 预计2024-2026年营业收入分别为445/827/1146亿元,归母净利润为-58/-32/13亿元 [6] - 2026年EPS为0.66元,对应PE为42倍 [6]