核心财务表现 - 理想汽车二季度营收302.46亿元领先同业 较第二名蔚来190.1亿元高出超110亿元[5][8] - 四家新势力交付量排名依次为零跑汽车134112辆、理想汽车111074辆、小鹏汽车103181辆、蔚来72056辆[2] - 理想汽车整体毛利率20.1%维持行业最高水平 小鹏汽车17.3%超过特斯拉同期17.2%的毛利率[8] - 车辆毛利率指标理想汽车19.4%保持首位 小鹏汽车14.3%、蔚来10.3%、零跑汽车预估12%[11] - 理想汽车二季度净利润11亿元环比增长69.6% 零跑汽车同期实现净利润1.6亿元[11] - 蔚来和小鹏汽车分别亏损49.9亿元与4.8亿元 亏损额同环比均收窄[11] 研发投入对比 - 蔚来二季度研发费用30亿元为四家最高 小鹏汽车22.1亿元同比增长50.4%[12] - 理想汽车研发费用28.1亿元环比增加3亿元 零跑汽车10.9亿元同比增幅55.5%[12] 三季度业绩指引 - 理想汽车预计三季度交付量9-9.5万辆 同比降幅37.8%-41.1% 营收指引248-262亿元同比降38.8%-42.1%[13] - 蔚来预计三季度交付8.7-9.1万辆创历史新高 营收指引218.1-228.8亿元同步创新高[13] - 小鹏汽车预计三季度交付量同比增142.8%-153.6% 总收入预期同比增94.0%-107.9%[13] - 零跑汽车调高年度销量目标 小鹏汽车9月交付量预计突破4万辆[13][14] 产品战略布局 - 蔚来四季度依托多品牌战略提升市场份额 乐道L90和全新ES8需求超预期[13] - 小鹏汽车四季度发布增程车型小鹏X9 定位40万元级别 全新P7上市7分钟获1万辆大定[14] - 零跑汽车下半年投放多款新车 包括B05（11月上市）和D系列全尺寸SUV（10月亮相）[15] - 蔚来明年计划推出三款大型SUV（ES9/ES7/乐道L80） 小鹏汽车明后年产品覆盖10-200万元价格带[15] 行业竞争态势 - 四家新势力集中布局大尺寸SUV细分市场 新一轮产品矩阵将引发贴身肉搏式竞争[15] - 理想汽车连续十一个季度盈利 零跑汽车继去年四季度后再度实现单季度盈利[11] - 蔚来和小鹏汽车均设立四季度单季度盈利目标 行业盈利格局面临重塑[11]

核心观点 - 四家造车新势力二季度财务表现分化 理想汽车在营收、毛利率和净利润方面领先 但三季度指引低于预期 而蔚来、小鹏汽车和零跑汽车呈现向好趋势且给出积极展望 [1][5][7][11][13] - 新一轮产品竞争即将展开 各公司通过多品牌战略和新车型投放争夺市场份额 行业竞争格局可能重塑 [13][16][17] 交付量表现 - 二季度交付量排名为：零跑汽车134,112辆（第一） 理想汽车111,074辆 小鹏汽车103,181辆 蔚来72,056辆 [2] - 零跑汽车成为季度交付冠军 但理想汽车凭借更高单车均价实现营收反超 [2][5] 财务指标对比 - 二季度营收：理想汽车302.46亿元 蔚来190.1亿元 小鹏汽车182.7亿元 零跑汽车142.3亿元 理想领先第二名超110亿元 [5][7] - 整体毛利率：理想汽车20.1% 小鹏汽车17.3%（超过特斯拉17.2%） 零跑汽车13.6% 蔚来10.0% [7] - 车辆毛利率：理想汽车19.4% 小鹏汽车14.3% 蔚来10.3% 零跑汽车12%（预估） [11] - 净利润：理想汽车11亿元（环比增长69.6%） 零跑汽车1.6亿元 蔚来亏损49.9亿元 小鹏汽车亏损4.8亿元（同比环比均收窄） [11] 研发投入 - 蔚来研发费用30亿元 小鹏汽车22.1亿元（同比增长50.4%） 理想汽车28.1亿元（环比增长3亿元） 零跑汽车10.9亿元（同比增长55.5%） [12] 三季度业绩指引 - 理想汽车预计交付量9-9.5万辆（同比减少41.1%-37.8%） 营收248-262亿元（同比降42.1%-38.8%） [13] - 蔚来预计交付8.7-9.1万辆（创历史新高） 营收218.1-228.8亿元 [13] - 小鹏汽车预计交付量同比增长142.8%-153.6% 总收入同比增长94.0%-107.9% [13] - 零跑汽车调高年度销量目标 [13] 产品战略与竞争态势 - 小鹏汽车9月交付量预计突破4万辆 全新P7上市7分钟获1万辆大定 四季度将发布增程车型小鹏X9 [14][16] - 蔚来四季度目标月交付5万辆 明年推出三款大SUV（ES9、ES7和乐道L80） [13][17] - 零跑汽车下半年投放多款新车 包括B05（11月上市）和D系列全尺寸SUV（10月亮相） [16] - 小鹏汽车明后年将覆盖10-200万元价格带 含全尺寸SUV [17] - 四家公司将在大尺寸SUV细分市场直接竞争 [17]

促销政策 - 小鹏汽车推出5年0息0首付0手续费金融政策 限时回归[1] - 金融政策最高贴息金额达55700元[1] - 新增低息低日供政策 最高额外补贴6000积分[1] 政策背景 - 公司响应国家促消费利息补贴号召推出金融促销活动[1]

新势力车企8月销量表现 - 蔚来交付31305辆创历史新高 同比增长55.2% 环比增长49% 其中乐道品牌交付16434辆 萤火虫品牌交付4346辆 [5] - 小鹏交付37709辆 同比增长169% 环比增长3% 连续十个月超3万辆 G7和P7等新车型推动9月冲刺4万辆目标 [6] - 零跑交付57066辆 同比增长88.3% 环比增长13.8% 连续四个月创交付新高 连续六个月位居新势力销量首位 [6] - 理想交付28529辆 同比下降40.7% 环比下降7.2% 跌破3万辆大关 L系列面临换代压力 纯电车型贡献有限 [6] - 鸿蒙智行总交付44579辆 问界品牌贡献近九成达40012辆 成交均价38万元 M9单月交付突破1万辆 [6] - 小米维持3万辆以上交付量 但受工厂产能限制面临交车延迟和客户流失风险 [7] 传统车企8月销量动态 - 比亚迪总销量373626辆 同比增长0.15% 环比增长8.5% 其中国内销量292813辆同比下滑14.3% 增长主要依靠海外市场 [8] - 吉利乘用车总销量250167辆 同比增长38% 环比增长5% 新能源销量147347辆同比增长95% 银河品牌销量110666辆创历史新高 [8] - 上汽集团销量363371辆 长城汽车115558辆 奇瑞集团242736辆 三家车企环比同比均实现提升 [8] 行业竞争策略转向产品价值 - 价格战逐渐退潮 车企转向以产品力为核心的良性竞争 聚焦20万以内高品质新能源产品 [9] - 小鹏MONA M03定价11.98-15.58万元 8月交付超15000辆 占总交付量近四成 [9] - 六座SUV成为细分市场焦点 吉利银河M9以5.2米车长和3米轴距切入20-25万元级家庭市场 [9][10] - 高端市场通过空间和配置提升价值感 蔚来全新ES8、理想i8、问界M8/M9等车型强化产品竞争力 [10] 出海成为重要增量来源 - 上半年中国汽车出口308.3万辆同比增长10.4% 其中新能源车出口106万辆大增75.2% [11] - 比亚迪8月出口新能源车8.08万辆同比增146.4% 海外销量占比两成 前8个月累计出口630728辆 [12] - 上汽出口88289辆同比增长10.5% 长城出口4.52万辆同比增11.65% 奇瑞出口12.95万辆同比增32.3%创历史新高 [12] - 海外销量有效对冲国内竞争压力 奇瑞和长城近半销量来自海外市场 [12]

新能源汽车行业8月交付数据概览 - 主流电动汽车品牌延续增长态势 零跑汽车以5.71万辆的单月交付量再度刷新纪录并蝉联新势力销冠 蔚来汽车首次突破月销3万辆大关 成功反超理想汽车 [2] 各车企交付表现及目标进度 - 零跑汽车8月交付5.71万辆 同比增长88% 1-8月累计交付32.89万辆 全年目标完成率56.70% [3][6] - 极氪汽车8月交付4.48万辆 同比增长11% 1-8月累计交付33.39万辆 全年目标完成率47.03% [3][12] - 鸿蒙智行8月全系交付4.46万辆 [3][10] - 小鹏汽车8月交付3.77万辆 同比增长169% 1-8月累计交付27.16万辆 全年目标完成率71.48% [3][14] - 蔚来汽车8月交付3.13万辆 同比增长55.20% 1-8月累计交付16.65万辆 全年目标完成率37.83% [3][9] - 小米汽车8月交付3万+辆 1-8月累计交付17万+辆 全年目标完成率约50% [3][14] - 理想汽车8月交付2.85万辆 同比下滑40.72% 1-8月累计交付26.32万辆 全年目标完成率37.60% [3][9] - 岚图汽车8月交付1.35万辆 同比增长119% 1-8月累计交付8.18万辆 全年目标完成率40.90% [3][14] - 阿维塔8月交付1.06万辆 同比增长185% 1-8月累计交付7.97万辆 全年目标完成率36.23% [3][14] 零跑汽车增长驱动因素 - 外部因素为消费者逐渐趋于成熟走向理性消费更加务实 内部因素为三年前既定战略坚定执行 持续构建做好产品和卖好产品两大能力 坚持全域自研以全打专以快打慢 [6] - 下半年将通过新品发布形成新带老老托品格局 保证每款产品贡献应有销量 [6] 蔚来汽车多品牌战略成效 - 蔚来品牌交付1.05万辆 乐道品牌交付1.64万辆 firefly品牌交付4346辆 多品牌矩阵协同效应释放 [9] - 乐道L90作为新上市车型首月交付达1.06万辆 成为蔚来历史上交付破万辆最快车型 [9] 理想汽车面临的挑战 - 理想i8上市后更改配置版本 以Max版本作为标准配置并将售价下调1万元至33.98万元 [9] - i8车型与卡车正面对撞测试视频引发争议 被质疑刻意设计测试场景 尽管公司与测试执行方致歉 但事件已对市场节奏造成负面影响 [9] 鸿蒙智行产品规划 - 计划于9月推出尚界H5、问界新M7及享界S9T三款新车 通过产品矩阵扩容抢占细分市场 [10] - 尚界H5预售价16.98万元起 是鸿蒙智行品牌中价位最低车型 [10] 小鹏汽车新产品表现 - 全新小鹏P7上市7分钟订单量突破1万辆 创下小鹏汽车新车上市最快破万纪录 [14] 小米汽车渠道建设与出口计划 - 8月新增18家门店 全国105个城市布局370家门店 9月计划新增32家门店覆盖14座城市 [14] - 正式启动SU7和YU7的欧洲出口计划 优先覆盖德国、法国等市场 目标2027年实现欧洲交付 [14] 岚图与阿维塔持续增长 - 岚图汽车实现连续七个月销量同比增长 但对照全年20万辆目标仍存在较大差距 [14] - 阿维塔保持高速增长态势 8月同比增长达185% [14]

行业整体表现 - 8月新能源汽车销售延续增长态势 11家车企销量同环比分别增长约13.4%和7.4% [2] - 多家车企得益于新车型定价优势 销量创历史新高 [2] - 3Q-4Q25多款新车待上市 包括理想i6 蔚来ES8 问界M7等 将进一步丰富市场供给 [1] - 随着金九银十传统销售旺季临近 各家车企陆续推出优惠政策 [1] 比亚迪 - 乘用车8月销量371,501辆 同比基本持平 [2] - 比亚迪汽车王朝和海洋当月销售342,838辆 方程豹汽车销售16,265辆 腾势汽车销售11,993辆 仰望汽车销售405辆 [2] - 出口方面 8月比亚迪出口80,464辆 同比增长146% 海外销售占比22% [2] 蔚来汽车 - 8月交付新车31,305辆 同环比分别增长55.2%和49.0% 创历史新高 [2] - 蔚来品牌 乐道品牌 firefly萤火虫当月分别交付新车10,525辆 16,434辆和4,346辆 [2] - 乐道L90上市首月交付10,575辆 [2] - 蔚来ES8预计在9月正式上市 租电30.88万元起 整车购买41.88万元起 [2] 小鹏汽车 - 8月共交付37,709辆 同环比增长169%和3% 创历史新高 [3] - 小鹏MONAM03交付超15,000辆 总交付量突破160,000辆 [3] - 1-8月累计交付新车271,615辆 同比增长252% [3] - 全新一代P7已亮相并开启预售 将在3Q-4Q25陆续交付 [3] - 鲲鹏超级电动体系与首款增程 纯电平辆计划在4Q25进入量产 上车 [3] 零跑汽车 - 8月交付57,066辆 同环比增长88%和14% 创历史新高 [3] - 截至8月20日 零跑汽车全系累计交付量已突破900,000辆 [3] - 今年以来零跑新车发布节奏加快 陆续发布B10 2026款C10 2026款C16 全新B01 [3] - 全新个性战略新品零跑Lafa5将于9月8日亮相慕尼黑车展 [3] 理想汽车 - 8月交付新车28,529辆 同环比下降41%和7% [3] - 理想MEGA当月交付突破3,000辆 [3] - 家庭六座纯电SUV理想i8已于7月上市 家庭五座纯电SUV理想i6将于9月上市 [3] - 将实现4款增程电动SUV 1款旗舰MPV 以及2款高压纯电SUV的产品布局 [3] 其他车企表现 - 小米汽车8月交付维持在30,000辆以上 继7月交付超30,000辆创历史新高后 [4] - 阿维塔8月交付10,565辆 同环比增长185%和5% [5] - 极氪品牌8月交付17,626辆 环比增长3.8% [6] - 极氪9X在成都车展预售1小时订单42,667辆 [6] 投资观点 - 看好小鹏汽车G7 全新P7 增程车型陆续上市 带动销量和毛利率提升 [1] - 看好吉利汽车私有化极氪后推动内部资源整合 [1] - 看好赛力斯问界系列进一步拓展高端市场并带动盈利能力提升 [1]

行业背景 - 国内主流上市车企2025年中期财报已全部披露 行业价格战频发导致"反内卷"措施升级 包括成本调查 价格监测和60天支付账期承诺等[2] - 17家车企集体承诺将供应商账期压缩至不超过60天 旨在缓解零部件企业现金流压力[2] - 60天账期承诺始于6月10日至11日 而半年报截止时间为6月底 账期变化尚未得到明显体现[7] 账期变化整体情况 - 18家主流乘用车企中账期延长的有12家 缩短的为6家 超六成企业账期增加[4] - 18家车企应付账款及票据周转天数均值为187.97天 较2024年末的175.75天增加12.22天[4] - 账期缩短幅度最大的车企是小鹏汽车 应付账款及票据周转天数减少62.75天至170.04天[5][6] - 账期增加幅度最大的是赛力斯 应付账款及票据周转天数增加100.75天至266.30天[5][6] 账期缩短车企详情 - 小鹏汽车账期缩短62.75天至170.04天[5][6] - 东风股份账期缩短22.42天至198.85天[5][6] - 上汽集团账期缩短6.32天至157.31天[5][6] - 北汽蓝谷账期缩短1.91天至245.84天[5][6] - 海马汽车账期缩短19.31天至251.10天[5][6] - 长安汽车账期缩短11.47天至193.07天 但公司财报指出实际减少50天[6] 账期延长车企详情 - 赛力斯账期增加100.75天至266.30天 成为账期最长车企[5][6] - 一汽解放账期增加48.40天至247.98天[5][6] - 理想汽车账期增加42.75天至208.11天[5][6] - 江淮汽车账期增加27.48天至217.96天[5][6] - 广汽集团账期增加24.98天至137.85天[5][6] - 蔚来汽车账期增加22.76天至220.40天[5][6] - 长城汽车账期增加18.80天至182.55天[3][6] - 北京汽车账期增加17.71天至106.43天[5][6] - 比亚迪账期增加14.89天至142.12天[3][6] - 江铃汽车账期增加11.06天至117.79天[5][6] - 零跑汽车账期增加6.91天至182.52天[5][6] - 吉利汽车账期增加7.51天至137.18天[3][6] 承诺执行情况 - 一汽集团 广汽集团 赛力斯已实现60天内支付承诺[8] - 比亚迪在财报中提及进一步优化账期管理 应付账款及应付票据周转天数处于行业较低水平且同比进一步下降[8] 现金流状况 - 18家车企中仅江铃汽车和海马汽车的现金及现金等价物能覆盖应付账款与票据[10] - 理想汽车二季度经营活动所用现金净额为30亿元 较去年同期的4.3亿元大幅增加[9] - 理想汽车自由现金流为-38亿元 同比恶化超一倍[9] - 长安汽车上半年经营活动产生的现金流量金额为-86亿元 去年同期为34亿元正流入[9] - 按现金及现金等价物计算 比亚迪资金缺口达1249.51亿元 上汽集团缺口484.99亿元 吉利汽车缺口518.69亿元[10] 现金储备覆盖度 - 理想汽车现金储备1069亿元 较应付账款及票据499.67亿元富余569.33亿元[11] - 小鹏汽车现金储备475.7亿元 较应付账款及票据306.87亿元富余168.83亿元[11] - 零跑汽车现金储备295.8亿元 较应付账款及票据233.28亿元富余62.52亿元[11] - 比亚迪现金储备1561亿元 较应付账款及票据2366.86亿元缺口805.86亿元[11] - 吉利汽车现金储备588亿元 较应付账款及票据1050.61亿元缺口462.61亿元[11] - 长城汽车现金储备501亿元 较应付账款及票据732.85亿元缺口231.85亿元[11] - 蔚来汽车现金储备272亿元 较应付账款及票据349.51亿元缺口77.51亿元[11] 支付压力分析 - 车企应付账款及票据普遍集中于3个月内支付[12] - 吉利汽车60天内贸易应付款为674.49亿元 61-90天内应付款项为63.21亿元[12] - 未盈利造车新势力面临较大资金压力[12]

报告行业投资评级 - 投资评级：无 [4] 报告核心观点 - 铀行业头部企业主动调节供给节奏 意图稳定市场预期并托底铀价 中长期投资逻辑未改变 有望迎来新一轮市场关注度提升 [4][16] - 加密核心资产现货 ETF 本周累计净流入 4.41 亿美元 资产代币化（RWA）出现突破性发展 AI 与加密货币有较大概率融合 [4][27][32] - 尽管不断放鸽 但是通胀风险仍在 进入降息通道的预期暂时可能不理性 上诉法院裁定关税不合法增加未来不确定性 继续看好黄金和 vix [4] 海外 AI 板块表现 - 恒生科技指数收于 5674.3 上涨 0.5% 跑赢恒生指数 1.5pct 费城半导体指数收于 5668.9 下跌 1.5% 跑输纳斯达克 100 和标普 500 指数 [4][7] - 涨幅 TOP5 公司：商汤-W（+16%） 携程集团-S（+14%） 中芯国际（+10%） ENERGY FUELS（+9%） CENTRUS ENERGY（+8%） [4][9] - 跌幅 TOP5 公司：迈威尔科技（-14%） 美团-W（-13%） 小鹏汽车（-11%） 快手-W（-11%） DUOLINGO（-10%） [4][9] 海外 AI 重点公司市场表现 - 英伟达市值 42325.7 亿美元 本周下跌 2.1% 年内上涨 29.7% 微软市值 37663.1 亿美元 本周下跌 0.1% 年内上涨 20.9% [14] - 铀能相关公司表现突出：CENTRUS ENERGY 本周上涨 8.2% 年内上涨 202.9% ENERGY FUELS 本周上涨 9.3% 年内上涨 125.3% 卡梅科本周上涨 3.3% 年内上涨 50.6% [14] - 消费电子公司：小米集团市值 13754.0 亿港元 年内上涨 53.2% 舜宇光学科技本周上涨 2.6% 年内上涨 22.0% [15] 海外 AI 重要事件 - 卡梅科（CCJ）2025 年铀产量指引下调至 1400 万-1500 万磅 U3O8（100%口径） 明显低于此前 1800 万磅预期 公司份额为 980 万-1050 万磅 [4][16] - 行业两大龙头在不同时间维度释放"减产控价"信号 8 月处于铀市场传统淡季 短期交易活跃度有限 [4][16] - 世界核能研讨会临近 行业基本面逻辑有望重新被市场聚焦 成为下半年板块真正催化剂 [4][16] Web3 与加密市场表现 - 全球加密货币总市值达 3.75 万亿美元 较上周五 3.97 万亿美元有所下降 总交易额 1913.9 亿美元 占总市值比重 5.1% [4][18] - 加密市场挖矿及矿机标的涨势较好 涨幅 TOP5：Iris Energy（+24%） Cipher Mining（+20%） HIVE Blockchain Technologies（+17%） Hut 8 Mining（+14%） Ebang International Holdings（+10%） [4][25] - 恐惧贪婪指数为 47 处于"中性"区间 [22] Web3 与加密市场重要事件 - Bitcoin Asia 2025 在香港举办 超过 200 位全球演讲嘉宾参与 包括 Adam Back、赵长鹏、Eric Trump 等行业领袖 [4][32] - 赵长鹏认为资产代币化（RWA）出现突破性发展 AI 与加密货币有较大概率融合 AI 将成为加密货币领域发展最大驱动力 [4][32] - Eric Trump 表示特朗普家族相信加密核心资产社区 相信加密核心资产估值最终将达到 100 万美元 [4][32] - 加密核心资产价格跌至 11 万美元下方 [4][32] 加密核心资产现货 ETF 流动情况 - 本周除周五外均为净流入 累计净流入 4.41 亿美元 [4][27] - IBIT 录得净流入 2.48 亿美元 GBTC 录得净流出 1530 万美元 FBTC 录得净流入 3350 万美元 [27] - 单日最大净流入 1.3738 亿美元 单日最大净流出 1.1137 亿美元 [28]

行业整体表现 - 8月全国新能源乘用车厂商批发销量130万辆 同比增长24% 环比增长10% [1] - 1-8月累计批发销量893万辆 同比增长34% [1] - 8月狭义乘用车零售市场规模约194万辆 同比增长2% 环比增长6% [4] - 新能源零售预计110万辆 渗透率达56.7% [4] 车企销量表现 - 比亚迪8月销量37.36万辆稳居榜首 其中纯电动乘用车19.96万辆占比超50% [2] - 吉利汽车新能源销量14.73万辆 同比增长38% 银河系列销量11.06万辆同比大增173% [2][5] - 上汽集团新能源销量12.98万辆 同比增长49.89% 智己汽车销售近6600辆同比增长42.9% [2][5] - 零跑汽车交付5.71万辆创历史新高 连续八个月保持增长 [3][6] - 小鹏汽车交付3.77万辆同比增长169% 1-8月累计交付27.16万辆同比增长252% [3][6] - 蔚来交付3.13万辆同比增长55.2% 环比增加1.03万辆 [3][6] - 鸿蒙智行全系交付44579辆 成交均价38万元 问界M9交付10067辆成为50万级以上销冠 [3] - 小米汽车交付持续超3万辆 奕派科技销量29118辆同比增长62.39% 岚图汽车交付13505辆同比增长119% [3] 市场动态与展望 - 多家车企8月新能源批发销量创历年新高 包括吉利、零跑、东风、小鹏、蔚来、东风日产、广汽丰田等 [1] - 2025年三、四季度将有多款新车上市 包括理想i6、蔚来ES8、问界M7等 [1][4] - 随着"金九银十"销售旺季临近 各家车企陆续推出优惠政策 [1][4] - 市场终端折扣收缩 价格体系趋于稳健 新一批补贴资金到位 各地重启以旧换新政策 [4] 企业战略与布局 - 比亚迪海外出口新能源汽车8.08万辆 较去年实现超一倍增长 [5] - 吉利汽车新能源车型占比达59% 新能源转型成效显著 [5] - 上汽集团8月整车销量363371辆 同比增长41.04% [5] - 小鹏汽车G7/全新P7/增程车型陆续上市 预计带动销量和毛利率提升 [4] - 吉利汽车私有化极氪后推动内部资源整合 [4] - 赛力斯问界系列进一步拓展高端市场并带动盈利能力提升 [4]

行业整体表现 - 8月全国新能源乘用车厂商批发销量130万辆 同比增长24% 环比增长10% [1] - 1-8月累计批发销量893万辆 同比增长34% [1] - 8月狭义乘用车零售总市场规模约194万辆 同比增长2% 环比增长6.2% [4] - 新能源零售预计110万辆 渗透率达56.7% [4] 车企销量表现 - 比亚迪8月销量37.36万辆 其中纯电动乘用车19.96万辆占比超50% 出口新能源汽车8.08万辆同比增长超100% [2][5] - 吉利汽车8月新能源销量14.73万辆同比增长38% 银河系列销量11.06万辆同比增长173% [2] - 上汽集团8月新能源汽车销量12.98万辆同比增长49.89% [2][5] - 零跑汽车8月交付5.71万辆创历史新高 [3][6] - 小鹏汽车8月交付3.77万辆同比增长169% 1-8月累计交付27.16万辆同比增长252% [3][6] - 蔚来8月交付3.13万辆同比增长55.2% [3][6] - 鸿蒙智行8月全系交付44579辆 成交均价38万元 [3] - 小米汽车8月交付持续超3万辆 [3] - 奕派科技销量29118辆同比增长62.39% 岚图汽车交付13505辆同比增长119% [3] 市场动态与展望 - 多家车企8月新能源批发销量创历史新高 包括吉利汽车 零跑汽车 东风汽车 小鹏汽车 蔚来汽车等 [1] - 2025年三季度和四季度多款新车待上市 包括理想i6 蔚来ES8 问界M7等 [1][4] - 随着"金九银十"传统销售旺季临近 各家车企陆续推出优惠政策 [1][4] - 市场终端折扣收缩 价格体系趋于稳健 新一批补贴资金陆续到位 各地重启以旧换新政策 [4] 细分市场表现 - 问界M9交付10067辆成为50万级以上市场销量冠军 M8交付21537辆拿下40万级市场销冠 [3] - 智己L6跻身20万元以上中大型纯电轿车市场销量前三 [2]