报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [4][7][32] 报告的核心观点 - 6月上海、深圳和广州一二手房销售持续回暖，新政效果逐步显现；北京6月末出台新政，预计销售短期内将获提振；房价企稳需成交量持续回升，楼市政策在限购、限贷等方面有进一步优化空间，行业基本面有望在政策支持下逐步回暖 [4][32] 各部分总结 新房和二手房销售数据 - 上周（6.24 - 6.30）30大中城市新房成交面积397万平，同比+47.2%、环比+70.8%，有月末集中备案影响；一线城市成交106万平，同比+78.7%、环比+54.3%，二线城市成交199万平，同比+22.5%、环比+72.4%，三线城市成交87万平，同比+80.3%、环比+79.3%；一线城市新房成交面积高于2020年同期，与2023年基本持平，复苏优于二三线城市 [2][9] - 上周（6.24 - 6.30）14个城市二手房成交面积191万平，同比+49.2%、环比+9%，同环比连续两周增长，周成交面积处2020年以来同期最高水平 [2][9] 重点城市销售数据 - 上海6月二手房成交创近一年新高，上周（6.24 - 6.30）二手房日均成交量959套，环比+6.9%，较5.27新政前一周增长45%；6月二手房成交2.64万套，为2023年9月以来单月最高；上周新房日均成交558套，同比+63%、环比+32.4%，较5.27新政前一周增长80%；上周末商品住宅可售面积803万平，环比-2.2%，连续两周下降 [3][18] - 广州上周（6.24 - 6.30）新房日均成交383套，同比+109%、环比+59%，较5.28新政前一周增长145%，新房日均成交回升至近一年较高水平 [3][22] - 深圳上周（6.24 - 6.30）二手住宅日均成交163套，同比+148%、环比-5.4%，较5.28新政前一周增长15%，成交量处今年以来较高水平且高于去年同期；新房日均成交137套，同比+106%、环比+32.7%，较5.28新政前一周增长96%，新房成交显著回升 [3][24] - 北京上周（6.24 - 6.30）二手住宅日均成交748套，同比+122%、环比+41%；新房日均成交238套，同比+29%、环比+70%；6月26日出台楼市新政，新政落地首个周末（6.29 - 6.30），二手房和新房成交套数分别较上周末增长33%和66% [3][28] 投资建议 - 建议关注融资渠道畅通、拿地能力强、土储布局合理的头部优质房企 [4][32]