产能利用率分析 - 自2021年2季度以来,产能利用率在受到长期经济发展模式转换、短期疫情冲击、全球地缘政治恶化以及以房地产为主的基建走弱等多重因素影响下持续下滑[23] - 2024年一季度,食品制造业、非金属矿物制品业和汽车制造业产能利用率低于国际标准70-78%[22] - 整体来看,总供给与总需求还是趋于平衡,消费品依然可以在企业维持盈利的红线上以价换量,没有出现库存在短期内快速冲高的现象[22] 从比较优势到竞争优势 - 中国制造业正从比较优势向竞争优势转变,在技术进步的推动下,中国高端领域商品增加值和价值链地位正在快速提升[26][27] - 中国商品价格稳定有利于全球买家,有助于维持各国物价水平,抑制输入性通胀风险,提升进口国居民福利水平[28][29] - 中国制造业正从低端向高端转型,国内创新突破和品牌认知重构推动本土企业快速发展,外企在中国市场优势下滑[34][35][36] 新质生产力推动产业链升级 - "新三样"(电动汽车、锂电池和光伏产品)出口突破万亿元大关,代表中国制造业向高增加值领域转型[44] - 新质生产力的推动下,中国所处的产业链位置会进一步抬升,"卡脖子"问题会得到进一步优化[45] - 在"强链补链延链"的目标下,中国将走出品牌—研发—制造一体的产业集群,避免实体产业空心化[45] 风险提示 - 贸易保护主义进一步抬头,关税税率快速抬高可能拖累外需表现[46] - 产业政策推进不及预期可能导致部分行业支撑不足[46]