报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 工业金属价格继续震荡，2025年铜矿加工费或大幅下降 [2] - 碳酸锂价格继续下跌，静待底部到来 [3] - 下游需求不足，镁价小幅度下跌 [4] - 美联储降息预期反复，金价持续震荡 [5] 根据相关目录分别进行总结 1 有色板块行情一览 - 本周（2024.6.24 - 2024.6.28）大盘跌幅为 -1.03%，有色金属板块整体跌幅为 -0.99%，相对大盘上涨 0.04% [11] - 铜(中信)上涨 0.55%，钨(中信)、贵金属(中信)、锂(中信)、铅锌(中信)、铝(中信)、其他稀有金属(中信)、镍钴锡锑(中信)分别下跌 -4.59%、-2.48%、-2.38%、-2.06%、-1.66%、-1.57%、-1.24% [11] - 相关个股标的中，龙磁科技、退市园城、云南锗业、银邦股份、悦安新材领涨；国城矿业、中钨高新、中孚实业、湖南白银、合金投资领跌 [12][13] 2 行业一周要闻及公告速递 2.1 本周行业重点新闻 - 智利强降雨导致采矿尾矿溢流，重金属泄漏波及社区和水源 [16] - 智利锂项目获得 50 多家企业青睐 [16] - 巴斯夫暂停在印尼投资建设镍钴精炼厂 [16] - 印度国有铜业公司计划开发两座铜矿，总产能 300 万吨 [16] - 勘探商 Karelian 确认北爱尔兰存在镍和铜 [17] - Elementos 将收购西班牙冶炼厂的股份 [17] - “锂矿双雄”海外“淘锂”再起波折 [17] - 印度将拍卖 21 个关键矿产区块，总价值 99.4 亿美元 [17] - 印尼自由港 37 亿美元铜冶炼厂投产，铜精矿加工能力为 170 万吨 [17] - Atlantic Tin 公司 Achmmach 项目加速进展，2030 年前投产新的锡矿非常有限 [17] - 印度斯坦铜业表示铜需求将大幅增长 [17] - Stellar Resources 收到 1000 万美元投资承诺，加速 Heemskirk 锡项目研究 [17] 2.2 本周行业重点公告 - 湖南白银子公司拟定 2024 年投资计划，宝山矿业计划投资 8512 万元，金和矿业计划投资 3095.5 万元 [18] - 海亮股份为控股子公司广东海亮提供不超过 52000 万元的保证担保 [18] - 赣锋锂业控股子公司涉及仲裁事项，已正式登记 [19] - 宁波富邦诉讼案判决驳回原告全部诉讼请求 [19] - 宝钛股份控股子公司拟 1.63 亿元购买资产 [19] - 洛阳钼业为全资子公司提供总额预计不超过 11.6 亿元人民币的担保 [19] - 紫金矿业为全资子公司 20 亿美元可转换公司债券提供担保 [19] - 寒锐钴业为全资子公司借款和授信提供担保，额度分别为 2000 万元和 1000 万元 [19] - 鑫铂股份拟与其他公司共同出资 100 万元设立华新风力，合作开发天长市风电场项目 [20] - 赣锋锂业为控股子公司在中国银行的借款提供不超过 100000 万元的连带责任担保 [20] 3 有色金属数据库 3.1 工业金属数据库 - LME 铜下跌 -0.97%，收于 9586 美元/吨；SHFE 铜下跌 -1.19%，收于 78370 元/吨 [21] - LME 铝上涨 0.28%，收于 2517.5 美元/吨；SHFE 铝下跌 -0.73%，收于 20320 元/吨 [21] - LME 铅上涨 1.62%，收于 2221.5 美元/吨；SHFE 铅上涨 3.76%，收于 19440 元/吨 [21] - LME 锌上涨 2.9%，收于 2941 美元/吨；SHFE 锌上涨 3.72%，收于 24665 元/吨 [21] - LME 锡上涨 0.06%，收于 32820 美元/吨；SHFE 锡上涨 0.93%，收于 274340 元/吨 [21] - LME 镍上涨 0.12%，收于 17190 美元/吨；SHFE 镍上涨 1.48%，收于 135480 元/吨 [21] 3.1.1 铝相关 - 价格：SHFE 铝下跌 -0.73%，收于 20320 元/吨；LME 铝上涨 0.28%，收于 2517.5 美元/吨 [33] - 库存：三大交易所库存减少 24815 吨至 129.66 万吨，国内社会库存增加 0.74 万吨至 76.82 万吨 [33] - 供应&需求：供应方面，电解铝企业继续复产，增量集中在云南地区；需求方面，铝板企业开工持稳，铝棒企业减产运行，终端家电板块表现一般 [33] 3.1.2 铜相关 - 价格：SHFE 铜下跌 -1.19%，收于 78370 元/吨；LME 铜下跌 -0.97%，收于 9586 美元/吨 [37] - 库存：三大交易所库存增加 11487 吨至 50.87 万吨 [37] - 供应&需求：供应方面，进口铜矿 TC 均价 0.15 美元/吨，维持低位；需求方面，下游企业保守采购，交投冷清，实际成交未见大幅好转 [37] 3.2 小金属数据库 - 氧化镨钕领涨小金属，上涨 0.28%，收于 363000 元/吨；氧化钼、钼铁、钼精矿下跌，跌幅分别为 -6.03%、-5.56%、-5.19% [42] 3.2.1 锂板块 - 价格：电池级碳酸锂价格下降 -3.64%，均价为 9.54 万元/吨；电池级氢氧化锂价格下降 -2.75%，均价为 8.83 万元/吨 [45] - 库存：碳酸锂库存减少 298 至 25672 吨，氢氧化锂库存增加 460 至 16585 吨 [45] - 供应&需求：供应方面，国内产量略有下滑，供应充裕，部分回收企业减产；需求方面，下游市场需求疲软，部分企业囤货，小型企业刚需采购 [45] 3.2.2 钴板块 - 价格：国内电解钴下降 -1.8%，为 21.8 万元/吨；硫酸钴下降 -1.29%，为 3.05 万元/吨；MB 钴上涨 0%，为 12.38 美元/磅；钴中间品下降 -1.45%，为 6.8 美元/磅 [51] - 供应&需求：供应方面，5 月钴矿砂及其精矿进出口量为 0 吨，钴湿法冶炼中间品进口量环比下跌 0.36%；需求方面，电解钴厂商报价下调，下游需求平平，钴盐市场开工率下滑，产量减少 [51] 3.2.3 镍板块 - 价格：SHFE 镍上涨 1.48%，收于 135480 元/吨；LME 镍上涨 0.12%，收于 17190 美元/吨 [57] - 供给&需求：供应方面，国内硫酸镍产量预计 28000 吨，较上周减少，开工率下调；需求方面，终端三元电车需求不符合预期，消费市场进入淡季，三元电池装机量下滑 [57] 3.2.4 镁板块 - 本周金属镁市场价格先涨后降，截至 6 月 27 日，99.90%镁锭均价为 18054 元/吨，较上周下调 50 元/吨 [62] - 周前期镁价上调，因下游逢低补货和外贸商采购增加；周后期价格下降，因原料价格弱降，下游接货积极性减弱 [62] 3.2.5 稀土板块 - 本周稀土产品价格下调后回暖，周初市场情绪较弱，下游需求疲软，周内镨钕价格弱稳运行，镝铽价格震荡下行 [65] 3.3 贵金属数据库 - 伦敦现货黄金下跌 -0.18%，收于 2330.9 美元/盎司；美元指数上涨 0.03%，收于 105.86；COMEX 黄金上涨 0.09%，收于 2336.9 美元/盎司；COMEX 银下跌 -0.49%，收于 29.44 美元/盎司 [5][71]