工业生产与外需 - 6月制造业PMI为49.50%，持平上月，制造业经济活动减缓，需求不足是主因，新订单指数降至49.50%，生产指数降至50.60%[13] - 5月工业增加值同比增长5.6%，较上月回落1.1pct，出口交货值同比回落，部分行业受五一假期工作日减少拖累[51] - 5月出口金额3023.50亿美元，同比上升7.6%，东盟及中国香港地区出口增幅明显，外需有韧性[63] 物价水平 - 5月CPI同比上涨0.3%，持平上月，环比-0.1%，食品项拖累减弱，非食品价格同比增速回落[67] - 5月PPI同比降幅收窄1.1pct至-1.4%，环比由负转正至0.2%，上游行业价格韧性强[84] 内需情况 - 1 - 5月固定资产投资同比增长4.0%，不及预期，房地产投资增速回落至-10.1%，基建投资增速回落至5.7%，制造业投资增长9.6%[40] - 5月社零同比回升1.4pct至3.7%，结束连续4个月下滑，但恢复程度较疫情前偏弱，居民消费信心待恢复[75] 金融数据 - 5月新增社融20648亿元，社融增速回升0.1pct至8.4%，政府债券融资贡献大，新增人民币贷款同比少增[99] - 5月M2同比7%，M1同比-4.2%，M2 - M1剪刀差走阔2.6pct至11.2%，企业资金活化程度弱[111] 经济展望 - 经济处于弱修复区间，呈现外需强内需弱格局，二季度GDP中枢可能下移至5%左右，实体有效需求不足[124]