报告行业投资评级 - 行业评级为“增持” [3][4][19] 报告的核心观点 - AI大模型优化和AI应用终端商用提升全球算力需求，带动半导体硬件市场需求；传统消费电子领域复苏在望，上游企业库存去化有成效，需求端温和反弹有望延续；晶圆代工行业竞争加剧，2024年上半年价格低位利好上游IC设计企业，建议持续关注半导体行业 [3][19] 根据相关目录分别进行总结 半导体行业行情回顾 - 2024年6月24 - 28日，申万半导体指数回调，沪深300、上证综指、深证成指、科创50均下跌，申万半导体指数下跌5.87%，在所有二级行业中排序122/125 [2][5] - 美光公布FY24Q3财报，营收、毛利率等表现良好，多数数据中心客户库存恢复正常，客户需求增强；三星计划第3季提高服务器用DRAM和企业级NAND快闪存储器价格；TrendForce预估2025年AI NB渗透率提升并带动容量增长；联想云服务器采用龙芯3C5000处理器 [2][6] - 上周半导体子板块均下跌，集成电路封测、数字芯片设计、半导体材料、半导体设备、分立器件、模拟芯片设计板块分别下跌3.48%、4.36%、6.79%、7.29%、7.33%、8.7% [6] - 追踪的153家上市公司中109家上涨，44家下跌，涨幅前五位为乐鑫科技（19.37%）等，跌幅前五位为富创精密（-18.02%）等 [7] - 美光发布财报后，费指小幅上涨，截至6月28日，费城半导体指数收于5472.26点，年初至今涨幅36.02%，周涨幅1.9%；台湾半导体指数收于616.1点，年初至今上涨49.1%，周涨幅1.9% [2][9] 半导体行业市场回顾 - 美光2024FYQ3财报显示营收68亿美元，同比+82%/环比+17%，毛利率28%，同比+44pcts/环比+8pcts；分产品和业务看，各板块有不同表现，公司表示客户需求增强，部分客户建立额外库存 [11][12] - 1 - 5月电信业务收入7387亿元，同比增长3.7%，固定互联网宽带业务收入增长，移动数据流量业务收入下降，新兴业务收入增长 [12] - 截至5月末，移动电话用户总数17.63亿户，5G移动电话用户9.05亿户，5G基站总数383.7万个 [13] - 三星计划第3季提高服务器用DRAM和企业级NAND快闪存储器价格15% - 20%，有助于DRAM产业维持健康态势 [13][14] - 2024年第一季度全球半导体市场营收环比下降约2%至1515亿美元，多数细分市场下滑，数据处理芯片增长 [14] - 联想云服务器采用龙芯3C5000处理器，联想提供三款支持龙芯平台的软件包，还有十个平台支持龙芯处理器 [14] - TrendForce预估2025年AI NB渗透率提升至20.4％，带动整体平均搭载容量增长至少7％，加速LPDDR替代DDR趋势 [15][16] - 欧盟将对微软与OpenAI、谷歌与三星在人工智能领域的交易进行更多监管审查 [16] 上市公司动态 - 安路科技股东国家集成电路产业投资基金和深圳思齐拟减持股份 [17] - 国芯科技多位股东拟减持股份 [17][18] - 晶晨股份控股股东拟通过询价转让出让股份 [18] - 东芯股份核心技术人员离职，将担任公司顾问 [18] - 闻泰科技股东收到《行政处罚事先告知书》，不影响公司日常运营 [18] 投资建议 - 建议持续关注半导体行业，维持“增持”评级 [3][19]