核心观点 - 上周（6.24 - 6.28）国内2年期、10年期国债收益率均下行；美国10年国债收益率上行，美元指数边际回升，中美10年国债利差小幅走阔；上周北向资金净流出，融资买入额环比降幅较大 [47] 宏观流动性 国内流动性 - 上周（6.24 - 6.28），2年期、10年期国债收益率均下行，10年期与2年期国债利差边际走阔；央行公开市场净投放3520亿元，6月MLF净回笼量为550亿元；2年期国债收益率下行0.0582pct至1.6335%，10年期国债收益率下行0.0513pct至2.2058%，期限利差边际走阔至0.5723%；3个月SHIBOR小幅下降至1.9180%，1年SHIBOR降至2.0490% [47][57] 海外流动性 - 上周（6.24 - 6.28）10年期美债收益率上行，美元指数边际回升，中美10年期国债利差走阔；10年期美债收益率上行0.11个百分点至4.36%，美元指数小幅回升至105.84；截至6月28日，中美10年期国债利差扩大至2.15% [47] 市场流动性 公募资金 - 2024年1 - 6月新成立基金624只，2023年前6月为604只；合计发行份额6601亿份，2023年前6月为5119亿份；6月新成立基金119只，合计发行份额1752亿份，平均发行份额14.8亿份；6月新成立股票型基金38只，发行总额约105.1亿份，占比6.0%；新成立债券型基金44只，发行总额1525.1亿份，占比87.1%，占比较上月增加 [3] ETF资金 - 2024年1 - 6月新成立ETF基金85只，2023年前6月新成立ETF基金58只；合计发行份额约为472亿份，2023年前6月为423亿份；6月新成立ETF基金13只，发行份额61.69亿份，平均发行份额4.75亿份；新成立股票型ETF基金12只，发行份额59.48亿份，平均发行份额4.96亿份 [25] 北上资金 - 上周北上资金净流出117.6亿元；周期风格小幅净流入4.2亿元，消费、科技、金融风格均为净流出，消费风格净流出72.8亿元，科技风格净流出25.9亿元，金融风格净流出15.3亿元；行业层面，有色金属行业净流入最大为20.19亿元，其次是电力及公用事业5.55亿元、交通运输2.68亿元、计算机2.19亿元；净流出较多的行业是食品饮料（ - 21.37亿元）、家电（ - 20.01亿元）、电子（ - 16.38亿元）、医药（ - 15.83亿元） [31][34][37] 两融资金 - 上周融资买入额下行，占A股成交额比重小幅下降；融资资金买入额均值为507亿元，环比下降12.83%，占A股成交额比重环比下降0.732个百分点；截至6月28日，两融余额1.48万亿元，环比减少1.5%；两融交易额占A股成交比重边际回落，环比减少0.54个百分点至7.86%；融资资金净买入煤炭行业（1.62亿元），其他均为融资净卖出，净卖出额最多的是电子（ - 32.07亿元），其次是有色金属（ - 20.04亿元）、电力设备及新能源（ - 16.76亿元）、食品饮料（ - 16.61亿元） [6][38] 募集资金 - 6月股权融资规模为144.67亿元，其中IPO公司数为6家，发行规模为53.08亿元，占总募集资金的36.7%；6家公司参与定增计划，募集规模为71.58亿元，占总募集资金的49.5% [10]