宏观经济 - 中国6月官方制造业PMI报49.5%，非制造业PMI跌至50.5%，服务业PMI跌至50.2%[1] - 美国5月核心PCE同比增长2.6%，环比下降0.08%[2] - 美国5月零售销售环比增长0.1%，同比增速较4月放缓[10] 市场表现 - 6月24 - 28日，恒指全周下跌1.6%，恒生科指全周下跌3.9%，大市日均成交额降8.5%至977.3亿港元[3] - 7月3日，恒生指数升1.2%，恒生科指升2.5%，大市成交1135亿港元，港股通净流入36.43亿港元[11] - 上周恒指全周微升0.6%，恒生科指全周下跌0.1%，大市日均成交金额减12.7%至1068亿港元[20] 行业动态 - AI概念板块，商汤股价升17.4%，收盘价和交易量创一个月新高[13] - 电动车板块，受特斯拉拉动，港股电动车板块连续两天上升[13] - 医药板块，恒生医疗保健指数回升1.39%，多只个股上涨[14] 资产策略 - 港股预计短期区间震荡，布局结构性机会，关注高股息央国企等[6][11][17] - 美股看多银行、工业等板块，美债预计10年期收益率在4.2%-4.6%波动，长债逢高配置[7][18] 风险提示 - 国际形势复杂多变，美国再通胀风险升温，政策落地效果不及预期[4][21]