行业投资评级 报告给予机械设备行业"增持"评级[3]。 报告核心观点 1) 5月机床工具协会主要指标继续好转,营业收入同比下降2.3%,降幅收窄0.7个百分点;利润总额同比下降3.6%,降幅收窄0.1个百分点[6] 2) 金属加工机床新增订单同比增长3.9%,增速转正且环比大幅回升8.8个百分点;在手订单同比下降7.4%,降幅收窄7.3个百分点[6] 3) 1-5月全国规模以上企业金切机床产量27.3万台,同比增长4.2%;金属成形机床产量6.6万台,同比下降12.0%[6] 4) 1-5月我国机床工具进出口总额为127.9亿美元,同比下降2.7%,其中进口额为42.3亿美元,同比下降10.7%;出口额85.6亿美元,同比增长1.8%[6] 5) 随着设备更新政策逐步落地,叠加机床迎来十年更新升级的长周期,我国机床行业需求有望逐渐回暖[7][21] 行业数据总结 1) 1-5月机床工具协会重点联系企业营业收入同比下降2.3%,利润总额同比下降3.6%[6] 2) 金属加工机床新增订单同比增长3.9%,在手订单同比下降7.4%[6] 3) 1-5月全国规模以上企业金切机床产量同比增长4.2%,金属成形机床产量同比下降12.0%[6] 4) 1-5月我国机床工具进出口总额同比下降2.7%,其中进口额同比下降10.7%,出口额同比增长1.8%[6] 5) 日本金属切削机床订单金额同比波动较大[20]