核心观点 - "千帆星座"将发 1.4 万颗卫星组网,首批组网卫星预计在 8 月初发射 [1][2] - 国产可重复使用火箭完成 10 公里测试,为 2025 年实现 4 米级重复使用运载火箭首飞奠定技术基础 [2] - 珠海低空空中交通管理与服务系统已初步架设完成,将为发展低空经济提供良好基础设施 [3] - 浙江省低空产业发展有限公司成立,有望推动低空产业体系构建,完善低空经济产业生态 [3] - 中国移动高起点推动 5G-A 关键技术梯次导入,发布全球首张 400G 全光信息高速公路,有望加速"数字新基建"建设 [4] 行情回顾 - 2024 年 2 月至 4 月,A 股主要指数呈现不同幅度的震荡反弹,5 月以来呈现震荡下行态势 [16][17][18] - 本周大盘指数、中盘指数、小盘指数均跑输沪深 300 指数 [24][25] - 从估值水平来看,小盘指数估值分位数低于中盘指数,中盘指数估值分位数低于大盘指数 [26][27][28][29][30] 投资建议 - 建议关注卫星互联网领域的上海瀚讯、震有科技、海格通信、航天电子、铖昌科技等公司 [15] - 建议关注低空经济领域的万丰奥威、莱斯信息等公司 [15] - 建议关注 5G-A 领域的广和通、中国移动等公司 [15] 风险提示 - 产品研发进度低于预期 [42] - 产品市场竞争加剧 [42] - 新技术产业化不及预期 [43]