报告行业投资评级 - 报告行业投资评级为增持 [2] 报告核心观点 原油&天然气板块 - 国际油价小幅上涨,布伦特原油期货结算价约为 82.62 美元/桶,周涨幅约 3.8%,较年初价格上涨约 8.9%;WTI 原油期货结算价约为 78.45 美元/桶,周涨幅约 3.9%,较年初价格上涨约 11.5% [18][19] - 根据 EIA 展望,未来两年美国原油产量将维持增长态势,2024 年达到 13.2 百万桶/日,2025 年接近 13.7 百万桶/日,但国际油价重心仍将维持在相对高位,持续利好上游油气公司 [25][26] 油服板块 - 北美活跃钻机数周环比下滑,同比下滑更为明显,而欧佩克国家的钻井平台数量一季度延续增长,利好油服公司在中东区域的业务拓展 [27][28] 中游炼化板块 - 新加坡柴油价差周扩大约 2.21 美元/桶,汽油价差周缩小约 2.19 美元/桶,乙烯与石脑油价差周缩小约 30.5 美元/吨,PX 与石脑油价差周缩小约 21.5 美元/吨,炼化公司业绩修复空间较大 [30][31][32] 终端聚酯板块 - 涤纶长丝 POY 价差约为 1231 元/吨,周扩大约 124 元/吨,整体库存有所下滑,长丝企业业绩修复空间较大 [33][34][35] 投资建议 - 建议关注中国石油、中国海油、中国石化等能源央企,海油工程、中海油服、中曼石油等油服公司,新凤鸣、桐昆股份等长丝企业,卫星化学、宝丰能源、恒力石化、荣盛石化等炼化公司 [46] 风险提示 - 油价大幅波动风险、需求不及预期风险、海外经营风险 [47]