报告核心观点 - 长安汽车电动智能化转型将加速实现并带动业绩兑现，中长期向上逻辑清晰，维持“买入”评级；电力行业兼具成长性与防御性双重优势，建议关注火电、水电、核电、绿电龙头企业 [12][17] 重点推荐 长安汽车（000625） - 2024年6月汽车批发销量为22.50万辆，同环比分别-0.30%/+8.81%，2024年H1累计批发销量133.41万辆，累计同比+9.74% [5] - 以旧换新补贴新政影响初显，6月自主品牌海外销量为2.93万辆，同环比分别+46.26%/-11.91%，2024年H1累计销量为20.32万辆，同比+74.85%，自主品牌累计出口率达18.12% [10] - 6月自主品牌新能源销量达6.36万辆，同环比分别+60.03%/+15.63%，2024年H1累计销量为29.91万辆，同比+69.87% [26] - 阿维塔于6月20日与阿联酋头部汽车经销商签署战略合作协议，6月25日宣布未来车型将首批搭载华为乾崑ADS3.0系统，且全系标配三激光雷达 [10][11] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为98.17/116.79/141.85亿元，对应EPS为0.99/1.18/1.43元，对应PE为14/12/9倍，维持“买入”评级 [12] 电力行业 - 需求端：2023年国内全社会用电量增速为6.70%，电力弹性系数为1.29；2024Q1全社会用电量增速为9.80%，电力弹性系数为2.35 [13] - 需求预测：2024 - 2030年全社会用电量预计平稳发展，年同比增速分别为6.85%/6.34%/6.06%/5.10% [13] - 供给测算：2024 - 2030年全国发电总量预计平稳增长，年同比增速分别为14.66%/5.88%/5.81%/4.97% [14] - 电力市场框架已形成四种交易形式，并配套绿证交易，有望提振估值体系 [15] - 建议关注火电、水电、核电、绿电龙头企业 [17] A股市场评述 - 上交易日上证指数跌破5日均线与10日均线双重支撑位，量能明显放大，大单资金净流出超113亿元，短线或延续震荡调整 [21] - 同花顺行业板块中，收红板块只有2个，占比不足%，收红个股占比不足8%，板块、个股表现进一步低迷 [22] 市场数据 - 融资余额14490亿元，较前一日减少10亿元；北向资金净流出39.66亿元 [49] - 上证指数收于2957.57点，跌幅0.83%；深成指下跌0.99%；创业板指下跌0.78% [49] - 恒生指数上涨0.82%；道琼斯工业指数下跌0.06%；标普500指数上涨0.51%；纳斯达克指数上涨0.88% [49] - 美元指数下跌0.21%；美元/人民币（离岸）下跌81.00BP [49] - 螺纹钢上涨0.86%；铁矿石上涨1.77%；COMEX黄金上涨1.37%；WTI原油上涨0.95%；布伦特原油上涨0.99% [49]