行业投资评级 - 报告维持电子行业的"超配"评级 [1] - 电子板块近2周(06/24-07/05)累计下跌5.64%,跑输沪深300指数3.79个百分点,在申万行业中排名第29名 [12][13] - 电子板块7月累计下跌2.96%,跑输沪深300指数2.07个百分点,在申万行业中排名第27名 [12][13] - 电子板块今年累计下跌11.76%,跑输沪深300指数11.76个百分点,在申万行业中排名第13名 [12][13] - 电子板块PE TTM(剔除负值)为36.93倍,处于近5年62.60%分位、近10年44.12%分位 [39][40] 行业核心观点 - 近期多家PCB厂商披露2024H1业绩预告,业绩表现突出 [1][42] - 世运电路、景旺电子、广合科技上半年归母净利润同比分别大幅增长51%、66%和96% [42][44] - 主要受益于消费电子等下游需求好转,AI、汽车电子等领域需求维持高位 [44] - 在AI算力需求加大、端侧AI(AI手机、AI PC)走向应用,以及汽车电动化/智能化等大浪潮下,PCB有望迎来量价齐升机遇 [44] - 建议关注具有产品壁垒、技术壁垒、客户壁垒的相关公司 [44] 行业数据总结 - 2024年第一季度,全球智能手机出货量为289百万台,同比增长7.74% [43] - 2024年4月,中国智能手机出货量为2,267万台,同比增长25.48% [43] - 2024年6月,32寸、43寸、50寸、55寸、65寸液晶面板价格分别为40、65、110、136和182美元/片,价格环比上月持平 [43]