行业投资评级 - 报告维持汽车行业"标配"投资评级 [1] 行业核心观点 - 国内6月车市平稳向好,新能源汽车产销延续高增速,渗透率持续提升 [5][38] - 近期"车路云一体化"试点工作持续推进,叠加世界人工智能大会展现各车企智能驾驶大模型创新,有望加速智能驾驶落地应用 [5][39] - 近期海外关税政策多变,整车车企及产业链持续推动产能出海,维持海外市场 [5][41] 行业数据跟踪 - 我国5月汽车产销分别完成237.2万辆和241.7万辆,同比分别增长1.7%和1.5% [5] - 汽车出口48.1万辆,同比增长23.9% [5] - 6月汽车经销商库存预警指数为62.3%,同比提高8.3pct,环比提高8.3pct [5] - 上游原材料价格涨跌互现,其中橡胶价格同比上涨 [5] 行业新闻 - 北京市自动驾驶汽车条例征求意见稿出台,明确为新基建 [39] - 中汽协:5月汽车商品进出口总额263.8亿美元,环比增长3.4% [36] - 乘联分会:6月乘用车市场零售175.5万辆,同比下降8% [38] - 车路云试点20城最新动态:安徽遴选实验室,长沙2026年全域开放 [39] - 上海市首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可发放 [40] - 欧盟将对中国电动汽车加征关税,将于7月5日生效 [41] 企业新闻 - 比亚迪6月销量34.17万辆,同比增长35.02% [52] - 赛力斯6月销量4.92万辆,同比增长162.18% [53] - 长安汽车6月销量22.50万辆,同比下降0.30% [67] - 江淮汽车6月销量3.29万辆,同比下降3.69% [67] - 理想汽车6月交付新车47,774辆,同比增长46.66% [42] - 蔚来汽车6月交付新车21,209辆,同比增长98.09% [43] - 零跑汽车6月交付量首次破两万,达到20,116辆,同比增长52.29% [44] - 吉利汽车2024年新能源整体渗透率预计超40% [45] - 赛力斯拟25亿元收购华为持有的问界商标等相关知识产权 [46] - 东风汽车上半年新能源整车销量38万辆,同比增长118.4% [47] - 上汽荣威推出"零燃保障"政策,承诺车辆起火可更换新车 [48] - 比亚迪泰国工厂竣工,第800万辆新能源汽车下线 [49] - 特斯拉进入江苏省政府用车采购目录 [50] - 理想汽车发布端到端+VLM全新自动驾驶技术架构 [51] 投资建议 - 建议关注新能源出口表现亮眼的比亚迪(002594) [56] - 建议关注华为智选合作伙伴长安汽车(000625)、江淮汽车(600418) [56] - 建议关注华为汽车产业链供应商保隆科技(603197) [56] - 建议关注具备全球竞争力的优质零部件供应商银轮股份(002126)、福耀玻璃(600660)、拓普集团(601689) [56] 风险提示 - 市场竞争加剧风险 [81] - 汽车产销量不及预期风险 [81] - 原材料价格大幅波动风险 [81] - 产能出海建设低于预期风险 [81] - 海外关税与市场政策风险 [81] - 地缘政治风险 [81]