下周策略 央行维稳长债利率 - 央行决定面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作,旨在调整国债的供求关系,从而影响长期利率走势,避免利率过度偏离合理水平[8][9] - 央行有可能在公开市场中逐步开展国债买卖操作,一方面可以引导收益率曲线变动,另一方面部分替代 MLF 等工具来投放基础货币[8] 房地产市场回暖 - 一线城市的房地产市场交易活跃度明显提升,6 月沪深二手房交易量创三年来新高[9] - 后续地产政策仍有可能继续放松,如一线城市进一步放松限购限售、下调 5 年期以上 LPR、加大收储资金规模等[9] 消费税改革预期上升 - 消费税改革的方向可能为扩大征税范围、"下划"和"后移"[9] - 地方分享消费税将有效调动地方促进消费的动力,从过往"重生产轻消费"向重消费转型,扩大内生需求消化生产力[9] 资金面维持均衡偏松 - 7 月资金面大概率将维持平稳,央行明确支持性货币政策立场,但考虑到净息差和汇率的双重约束,降息窗口或仍需后移[10] - 北向资金近期有所流出,主要流出行业包括医药生物、有色金属、电力设备、电子和基础化工等[10] 个股跟踪 潜力股表现 - 东莞证券 2024 年 7 月份潜力股中,紫金矿业、中国银行等个股表现较好,涨幅超过 3%[20] - 桐昆股份、山西汾酒等个股表现较弱,跌幅超过 4%[20] 三季度潜力股 - 成都银行、保利发展、紫金矿业等个股三季度表现较好,涨幅超过 4%[22] - 通策医疗三季度表现较弱,下跌 27.16%[22] [2][3][8][9][10][20][22]