报告行业投资评级 - 报告维持工程机械行业"优于大市"的投资评级 [9] 报告的核心观点 国内需求向好 - 2024年6月,挖掘机和装载机国内销量均录得20%+同比增长,国内需求持续向好 [8] - 2024年1-6月,共销售挖掘机103213台,同比下降5.15%;其中国内53407台,同比增长4.66% [6] - 2024年1-6月,共销售各类装载机57018台,同比增长0.74%;其中国内市场销量28913台,同比下降3.34% [7] 电动装载机渗透率提升 - 2024年6月,电动装载机销量1570台,电装渗透率为14.5%,较2024年5月12.7%和2024年4月9.6%持续提升 [8] - 电装相关产品已逐步被下游客户所接受,未来电装份额有望快速提升 [8] 投资建议 - 建议关注工程机械龙头企业【中联重科、三一重工、恒立液压、徐工机械】 [9] - 短期关注挖掘机数据底部修复带来的行业β回升,中长期关注工程机械企业规模效应带来的经营弹性 [9]