报告行业投资评级 - 报告给予房地产行业"优于大市"的投资评级,维持此前评级 [1] 报告的核心观点 - 上周房地产板块上涨0.81%,跑赢上证综指和沪深300指数 [6] - 年初至今,房地产板块下跌19.80%,跑输上证综指和沪深300指数 [6] - 重点关注的A股地产股中,西藏城投和我爱我家涨幅居前,万业企业和华联控股跌幅较大 [7] - 重点关注的H股地产股中,弘阳地产和保利置业集团涨幅居前 [7] - 重点关注的港股物业及代建公司中,浦江中国和第一服务控股涨幅居前 [7] 行业数据分析 土地市场 - 上周100大中城市住宅土地成交规划建筑面积累计同比下降35.05%,其中一线城市下降41.95%,二线城市下降28.11% [8][39][40] - 上周100大中城市住宅土地成交溢价率有所下降 [47][48] 商品房销售 - 上周30大中城市商品房成交面积累计同比下降36.62%,其中一线城市下降31.02%,二线城市下降39.45% [62][57][59] - 上周30大中城市商品房成交面积处于近7年同期偏低水平 [61] - 重点10城二手房成交面积环比下降21.87% [66] 行业动态 - 国务院国资委要求中央企业上报盘活存量土地资产的试点项目,并成立300亿元的专项基金予以支持 [10] 投资建议 - 建议关注布局核心城市群且土储质量优质的品牌房企,如绿城中国、保利发展等 [11] - 关注区域收储推进、库存去化加速的城投控股、越秀地产等 [11] - 关注服务型业务龙头,如贝壳-W、绿城服务等 [11]