报告行业投资评级 报告给出了机械设备行业的投资评级为"强于大市(维持)"[11] 报告的核心观点 1) 人形机器人行业发展迅速,多家企业在2024年WAIC上推出新产品[2][4][5][6][7][8][9] 2) 海外人形机器人领军企业正在推进产品迭代和商业化落地,人形机器人将在工厂等场景实现批量应用[10] 3) 中国企业也在积极布局人形机器人产业,2024年市场上涌现了大量新产品,在软硬件层面均有提升[10] 4) 随着更多潜在的重量级企业的加入,预计将激发新一轮的产业发展热潮,商业化落地节点渐进[16] 5) 人形机器人有望形成一个新兴产业,带来巨大的市场空间,建议关注人形机器人产业链潜在核心标的[17] 行业发展概况 1) 2024年WAIC上,多个人形机器人产品首次正式亮相,包括特斯拉Optimus第二代、国内首款搭载鸿蒙操作系统的KUAVO、中国首个开源通用人形机器人青龙等[4][5][6] 2) 达闼机器人、钛虎机器人、傲鲨智能等企业也发布了新一代人形机器人产品[7][8][9] 3) 人形机器人行业正在快速发展,供给侧正在迅速繁荣[10] 行业投资机会 1) 人形机器人发展进入加速之年,特斯拉等科技巨头持续投入有望驱动行业迭代加速并不断突破[17] 2) 随着社会老龄化趋势加剧、人力成本提升,市场对人形机器人的需求与日俱增,人形机器人有望形成新兴产业[17] 3) 建议关注人形机器人产业链潜在核心标的,及具备较强安全边际的标的[17] 行业风险 1) 人形机器人进展不及预期风险[18] 2) 下游需求不及预期风险[18] 3) 市场竞争加剧风险[18]