报告核心观点 市场全天震荡调整，红利概念股逆势走强，短期内指数或维持低位震荡格局，但三季度A股指数大概率宽幅震荡，存在结构性机会，可关注高股息大盘蓝筹、资源板块、出口产业链、AI产业链四条主线；基金市场上半年新发回暖，各组合收益为正，拟调整组合配置；行业和公司动态方面，多个行业有新进展，部分公司业绩有变化 [20][51] 市场数据 - 7月8日，1年期国债到期收益率上行5.0bp至1.58%，10年期国债到期收益率上行1.5bp至2.29%，1年期与10年期国债期限利差收窄4bp至71bp [1] - 7月9日，上证指数收盘2922.45，跌0.93%；深证成指收盘8561.95，跌1.54%；创业板指收盘1628.76，跌1.62%；科创50收盘692.49，跌0.91%；北证50收盘667.15，跌3.60%；沪深300收盘3401.76，跌0.85% [3] 财信研究观点 市场策略 - 市场全天震荡调整，红利概念股逆势走强，硬科技板块风格跑赢，创新型中小企业风格跑输；超大盘股板块风格跑赢，小盘股板块风格跑输；公用事业、银行、电子涨幅居前，房地产、传媒、计算机跌幅居前；锗镓指数、运输设备精选指数、公用事业金股指数涨幅居前 [20] - 上证指数、科创50指数、创业板指数、万得全A、北证50指数市盈率和市净率估值处于历史不同分位 [20] - 万得全A指数454家公司上涨，4846家公司下跌，涨停24家，跌停39家，全市场成交额5842.07亿元，较前一交易日增加69.57亿元；上一交易日，北向资金净流出30.5亿元，沪股通净流出21.2亿元，深股通净流出9.3亿元 [20] - 海外法国国民议会选举或使悬浮议会与左翼联盟中期对欧元构成压力；国内央行开展临时正回购或逆回购操作，有助于提高资金面调控效率和精准度；市场赚钱效应待改善，资金活跃度不足，高股息、防御类板块表现占优 [20] - 电力股因高温预警和高分红比例再度走强，电子板块因半导体公司业绩亮眼和行业销售额增长表现居前 [20] - 短期内指数或维持低位震荡，三季度A股指数大概率宽幅震荡，存在结构性机会，可关注高股息大盘蓝筹、资源板块、出口产业链、AI产业链四条主线 [20] 基金研究 - 7月8日，上证基金指数收报5751.38点（-0.94%），LOF基金价格指数收报3955.38点（-0.66%），ETF基金价格指数收报1001.72点（-1.31%）；ETF总成交额约1166.39亿元，日内纳指类品种表现突出 [26] 债券研究 - 7月8日，1年期国开债到期收益率上行4.0bp至1.75%，10年期国开债到期收益率上行1.9bp至2.38%；DR001下行0.8bp至1.75%，DR007上行1.2bp至1.82%；国债期货10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.19%，2年期主力合约跌0.08%；3年期AAA级信用利差下行0.51bp至16.16bp，3年期AA - AAA级等级利差下行1.00bp至14.00bp [1] 重要财经资讯 - 中国人民银行7月8日起视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，操作时间为工作日16时至16时20分，期限隔夜，采用固定利率、数量招标，利率分别为7天期逆回购操作利率减20个基点和加50个基点 [11] - 我国将扎实推进东西部协作和定点帮扶，巩固拓展脱贫攻坚成果，推进特色产业培育等工作，深化中央单位定点帮扶 [12] - 7月8日，习近平向上海合作组织国家绿色发展论坛致贺信，愿同各方加强绿色发展交流合作，推动构建上海合作组织命运共同体，论坛在青岛开幕 [6] - 7月8日上午，习近平会见匈牙利总理欧尔班，鼓励和支持一切有利于和平解决乌克兰危机的努力 [7] - 多地密集施策盘活存量“稳楼市”，约30个城市出台政策鼓励国资平台“收储”新房用作保障性住房，保障性住房再贷款推进，财政补贴落地 [8] - 截至2024年6月底，全国机动车保有量4.4亿辆，其中汽车3.45亿辆，新能源汽车2472万辆；机动车驾驶人5.32亿人，其中汽车驾驶人4.96亿人；上半年新注册登记机动车1680万辆，新领证驾驶人1397万人；新能源汽车保有量2472万辆，上半年新注册登记439.7万辆，同比增长39.41%；96个城市汽车保有量超100万辆，43个城市超200万辆，26个城市超300万辆；上半年办理机动车转让登记业务1752万笔，其中汽车1626万笔，同比增长53.79%；全国网上办理补换领驾驶证等业务5307万笔 [9] 行业及公司动态 行业动态 - 陕西100万吨/年高端化学品新材料项目环评获批，项目总投资96.8亿元，环保投资约3.5亿元，占比3.61% [25][32] - 6月新能源乘用车零售渗透率为48.4%，较去年同期提升13.5个百分点；6月新能源车市场零售85.6万辆，同比增长28.6%，环比增长6.4%；1 - 6月新能源车累计零售411.1万辆，同比增长33.1% [27][33] - 2024年Q2中国手机市场排名中，vivo以1195万台激活量排名榜首，小米以1063万台同比增长19.65%的成绩排第2，OPPO、华为和荣耀分列4 - 6名，华为同比增长超40% [28] - 英伟达将从中国的人工智能芯片销售中赚取120亿美元，未来几个月将交付超100万个新的H20芯片 [29][34] 公司跟踪 - 甘李药业预计2024H1归母净利润2.90 - 3.30亿元，同比增长116.17% - 145.98%，主要因国内胰岛素制剂产品销量增长和交易性金融资产收益增加 [36] - 鹏鼎控股6月合并营业收入211,713万元，同比增长24.11%，受益于消费电子回暖及端侧AI发展，预计营收同比保持增长 [37] - 恩捷股份上半年归母净利同比下降74.5% - 81.6% [38][49] 湖南经济动态 - 华锐精密拟向实际控制人之一肖旭凯发行A股股票，发行价格45.09元/股，认购不超4,435,573股，募集资金用于补充流动资金和偿还贷款，发行后实际控制人未变 [36][41] - 7月8日，湖南铁路有限公司揭牌成立，由湖南轨道交通控股集团等三家企业出资组建，定位为湖南省域内合资铁路投资等管理机构及路省合作平台，下设4家子公司，管辖多条合资铁路，总资产规模将达1553亿元，管辖铁路运营里程1637公里（高铁1144公里） [42] 近期研究报告集锦 宏观策略类 - A股6月PMI延续收缩，横盘整理，工业企业利润呈现量降价升态势；港股延续震荡；美国5月PCE降温，总统大选首轮辩论特朗普占优 [43] - 债券市场跨季资金需求增多，利率整体下行，下半年降息仍有空间 [43] - 大宗商品跌多涨少，LME锌领涨，原油震荡运行，贵金属震荡，短期关注法国议会选举结果 [43] - 本周资产配置建议美股＞债券＞A股＞港股＞大宗商品；A股关注高股息及防御类、上游资源品、出海板块；大宗贵金属短期震荡；国内债券关注中短期品种 [43] 基金类 - 上半年全市场公募基金新增规模6600余亿，新发基金市场回暖，价值蓝筹等品种表现突出 [51] - 除北向资金研判不及预期，其他年度策略研判符合或超出预期，中美利差倒挂等因素影响北向资金 [51] - 上半年各基金组合绝对收益、相对收益为正，对组合收益贡献高的是部分深度价值等品种，收益欠佳的是主动量化选股等品种 [51] - 拟调整组合中的主动量化选股等品种，增加周期、金融、港股配置权重，具体调整涉及各组合调出和调入部分基金 [51] 公司类 - 凯因科技聚焦抗病毒领域，核心产品凯力唯医保支付扩围，金舒喜集采降价温和，在研乙肝临床治愈新药申报在即，有望打造第二增长曲线；预计2024 - 2026年归母净利润1.59/2.17/2.61亿元，EPS分别为0.93/1.27/1.53元，给予“买入”评级 [52][53]