报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 酒水市场方面，7月以来茅台1935暂停投放，国窖52度经典装停止发货，6月下旬15年陈年茅台等也宣布停货，头部酒企密集停货采取控量稳价措施，反映上半年任务指标完成进度理想，且在淡季降低经销商库存压力，维持价格体系，为中秋国庆旺季蓄势；经典五粮液战略发布会召开，发布全系产品，通过建立超高端团购直销网络提升渠道利润及管控力，有望抢占超高端市场份额；飞天批价近一周基本平稳，茅台调控后市场信心逐步恢复 [1] - 食品市场方面，消费平替趋势下多数食品大众品企业降价提升性价比增强竞争力，部分细分品类受益消费升级，如农产品品牌化下的部分零食品类和“水替饮料”无糖茶、椰子水等，未来市场有望扩容，潜力大单品或支撑零食龙头业绩增长 [1] - 推荐标的包括白酒的五粮液、泸州老窖，啤酒的青岛啤酒、燕京啤酒，休闲食品的劲仔食品、盐津铺子、甘源食品，调味品的海天味业 [1] 根据相关目录分别进行总结 重要信息更新-市场回顾 - 上周食品饮料板块跌1.66%，跑输沪深300指数0.78pct，食品加工、调味发酵品等子板块有不同程度下跌，周涨幅前五公司为品渥食品、*ST莫高、ST春天、金字火腿、佳隆股份 [4] 行业数据跟踪-白酒价格 - 截至7月7日，飞天原箱、散瓶批价分别为2530元、2290元，周环比分别下降20元、持平；普五批价960元，周环比上升5元；1573批价875元，周环比下降5元 [6] 行业数据跟踪-农产品价格 - 截至6月27日，主产区原奶收购价格为3.27元/kg，年同比-13.7%，周环比-0.6% [8] - 截至7月2日，全球全脂奶粉、脱脂奶粉拍卖价格分别为3218美元/吨、2586美元/吨，较上次拍卖价格环比分别-5.2%、-6.5% [8] - 截至6月30日，国内大豆市场价为4518.80元/吨，月环比-2.1% [10] - 截至7月5日，国内白砂糖现货价为6520.00元/吨，月环比-0.8% [10] - 截至24年5月，大麦进口平均单价为267.57美元/吨，月环比-2.0% [12] - 截至7月5日，棕榈油平均价为8138.33元/吨，月环比+5.0% [12] 行业数据跟踪-包材价格 - 截至6月30日，铝锭市场价为20196.70元/吨，月环比-3.8% [14] - 截至7月5日，玻璃期货结算价为1546.00元/吨，月环比-7.9% [14] - 截至7月5日，瓦楞纸出厂平均价为3330.00元/吨，月环比-0.9% [17] - 截至6月28日，聚酯切片市场价为7100.00元/吨，月环比+3.3% [17] 行业信息及重要上市公司公告-行业信息 - 7月2日，茅台1935已超进度完成2024上半年任务指标，暂停投放合同计划，并下发精准做好市场通知 [19] - 7月3日，泸州老窖停止接收国窖52度经典装订单及货物发运 [20] - 7月2日，38度国窖1573经典装经销客户计划内配额结算价格上调30元/瓶，此前6月28日已停止接收订单及货物发运 [21] - 近日，经典五粮液战略发布会召开，发布经典五粮液10、20、30、50全系产品，定位超高端战略性单品 [22] - 7月3日消息，2024年牛奶原奶过剩情况较2023年更严重，奶价和成本倒挂，到5月奶价下跌到3.34元/公斤，公斤奶利润首次为负，行业亏损面超80%，促进乳品消费成行业共识 [23]