报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [2] 报告的核心观点 - 短期受夏季驾车出行旺季、地缘政治冲突等因素影响原油价格回升 中长期虽 OPEC+从 2024 年 10 月开始逐渐取消自愿减产部分 但预计会根据市场情况控制产量托底油价 美国页岩油有产能瓶颈且后续可能补库存 地缘政治冲突带来供给不确定性 原油价格或将高位震荡运行 维持行业“增持”评级 [2][19] 根据相关目录分别进行总结 原油板块数据 原油价格 - 截至 2024 年 7 月 5 日 布伦特原油期货结算价 86.54 美元/桶 较一个月前涨 8.13 美元/桶；WTI 原油期货结算价 83.16 美元/桶 较一个月前涨 9.09 美元/桶；俄罗斯 ESPO 原油现货价 82.14 美元/桶 较一个月前涨 8.53 美元/桶 供给端以色列和黎巴嫩边境局势紧张引发供应中断担忧 需求端夏季驾车出行旺季推动需求上升 布伦特 - WTI 原油期货价差 3.38 美元/桶 较一个月前降 0.96 美元/桶；布伦特现货 - 期货价差 2.68 美元/桶 较一个月前涨 4.91 美元/桶 [2][4] 原油库存 - 截至 2024 年 6 月 28 日 美国原油总库存约 8.21 亿桶 较一个月前降 0.05 亿桶 较一周前降 0.12 亿桶 战略储备原油库存在 2022 年大幅下降后 2024 年至今略有上升 约 3.73 亿桶 商业原油库存约 4.49 亿桶 较一个月前降 0.07 亿桶 较一周前降 0.12 亿桶 库欣地区商业原油库存 0.34 亿桶 [2][6] 原油产量 - 截至 2024 年 6 月 28 日 美国原油产量 1320 万桶/天 较一个月前增 10 万桶/天 截至 7 月 5 日 美国原油钻机 479 部 较一个月前降 13 部 2024 年 5 月 OPEC 原油产量 2662.9 万桶/天 较 4 月升 2.9 万桶/天 尼日利亚产量升 7.4 万桶/天 2024 年 5 月 俄罗斯原油产量 922 万桶/天 较 4 月降 8 万桶/天 2024 年 1 - 5 月 中国原油产量 8910.1 万吨 累计同比增 1.8% 2024 年 5 月 中国原油产量 1814.7 万吨 同比增 0.6% [2][7] 原油需求 - 截至 2024 年 6 月 28 日 美国炼厂用于精炼的原油投入量 1679.2 万桶/天 较一个月前降 35.2 万桶/天 美国炼油厂开工率 93.5% 较一个月前降 1.9pct 7 月 4 日 中国主营炼厂产能利用率 76.1% 较一个月前升 0.3pct 7 月 3 日 山东地炼厂开工率 53.2% 较一个月前升 1.4pct [2][9] 原油进出口 - 截至 2024 年 6 月 28 日 美国原油进口量、出口量和净进口量分别为 654.7、440.1 和 214.6 万桶/天 较一个月前分别降 51.1、10.0、41.1 万桶/天 2024 年 1 - 5 月 中国原油进口量 22903 万吨 累计同比降 0.4% 2024 年 5 月 中国原油进口量 4697 万吨 [11] 成品油板块数据 成品油与原油价差 - 截至 2024 年 7 月 1 日 美国汽油、柴油、航空煤油与原油的价差分别为 17.57、21.98、22.06 美元/桶 较一个月前分别升 2.3、4.6、4.7 美元/桶 [2][14] 成品油产量 - 截至 2024 年 6 月 28 日 美国汽油、柴油产量分别为 1006.1、502.2、189.2 万桶/天 较一个月前分别升 57.7、2.7、1.7 万桶/天 [16] 成品油库存 - 截至 2024 年 6 月 28 日 美国汽油、馏分燃料油、航空煤油库存分别为 23167.2、11972.8、4330.1 万桶 较一个月前分别升 72.6、降 275.7、升 23.6 万桶 较一周前分别降 221.4、降 153.5、降 57.7 万桶 [17]