报告的核心观点 - 美国经济增长放缓,失业率上升,通胀压力有所缓解,市场预期美联储将在9月首次降息,并在年内降息1.5次 [5][6][7][8][10] - 科技股整体估值较高,但其他行业如能源和材料的盈利增长可能较强,有望支撑市场进一步上涨 [14][15][16][17][18] - 特斯拉二季度交付量超预期,太阳能和储能业务表现良好,有望成为周期拐点 [19][20][21][22][23] - 台积电二季度营收和毛利率有望大幅提升,未来几年的盈利增长可期 [24][26][27] - 苹果获得Open AI董事会观察员职位,iPhone16系列备货目标有所上调 [27] - 英伟达增速放缓,估值较高,但基本面依然良好 [28][29] - 亚马逊创始人贝索斯持续减持股票,信号不佳 [30] 宏观经济数据总结 1. 6月ISM服务业PMI大幅低于预期,经济开始冷却 [5] 2. 剔除财政刺激,美国经济去年增长为0,处于脆弱状态 [6] 3. 6月非农就业增长低于预期,就业领先指标也显示就业正在冷却 [7][9] 4. 6月失业率上升,工资增速放缓,反映通胀压力有所缓解 [8] 策略和个股分析 1. 比特币近期波动较大,但长期来看或是买入机会 [11] 2. 二季度美股财报业绩整体预期较好,但高估值股票面临较大下行风险 [14][15][16] 3. 能源和材料公司的盈利增长可能较强,有望支撑市场进一步上涨 [18] 4. 特斯拉二季度交付量超预期,太阳能和储能业务表现良好 [19][20][21] 5. 台积电二季度营收和毛利率有望大幅提升,未来几年盈利增长可期 [24][26][27] 6. 苹果获得Open AI董事会观察员职位,iPhone16系列备货目标有所上调 [27] 7. 英伟达增速放缓,但基本面依然良好,可等待更好时机介入 [28][29] 8. 亚马逊创始人贝索斯持续减持股票,信号不佳 [30]