报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - Q2 业绩略超市场预期,归母净利润同比环比均实现快速增长 [7] - 公司地屈孕酮片逐步上量,市场拓展成效进一步体现 [7] - 公司积极推进"原料药+制剂"一体化,地屈孕酮片有望加速放量 [7] - 公司拓展多肽及寡核苷酸类药物领域,打开成长天花板 [7] 公司业绩及财务分析 - 预测公司 2024/25/26 年营收为 16.43/20.70/25.59 亿元,归母净利润为 4.00/5.20/6.76 亿元 [10] - 公司毛利率预计 2024-2026 年分别为 61.39%、62.43%、60.69% [12] - 公司销售净利率预计 2024-2026 年分别为 24.35%、25.12%、26.42% [12] - 公司 ROE 预计 2024-2026 年分别为 16.81%、17.93%、18.90% [12] - 公司 ROIC 预计 2024-2026 年分别为 15.38%、16.52%、17.49% [12]