报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 24Q2公司小幅亏损业绩不及预期，预计24Q2实现归母净利润-514万元，连续4个季度盈利后再次亏损，公司收入规模小、新品处费用投入期且二季度是淡季，预计收入降速；董事侯孝海拟不再担任相关职务，提名赵伟为非独立董事候选人，预计是正常变动 [12][13] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 事件1：公司发布2024年半年度业绩预告，预计24H1归母净利润1000 - 1500万元，上年同期-3781万元，扭亏为盈；扣非归母净利润300 - 450万元，上年同期-4262万元；预计24Q2归母净利润-764 ~ -264万元，上年同期335万元；扣非归母净利润-1184 ~ -1034万元，上年同期7.5万元 [4] - 事件2：公司董事侯孝海拟不再担任相关职务，提名赵伟为第七届董事会非独立董事候选人 [5] 投资建议 - 经过22年及23年调整公司有积极变化，结合业绩预告下调盈利预测，预计24 - 26年公司营业收入分别为15.9/17.7/22.2亿元，同比增速为7.9%/11.5%/25.8%，归母净利润分别为0.6/1.3/3.6亿元，同比增速为369.7%/117.6%/176.6%，建议关注，维持“增持”评级 [6] 财务报表分析和预测 - 主要财务指标：2024 - 2026E每股收益分别为0.09/0.20/0.54元，每股净资产分别为3.92/4.12/4.05元等；价值评估方面，P/E分别为138.48/63.65/23.02倍等；盈利能力指标中，毛利率分别为44.6%/50.3%/60.4%等；盈利增长方面，营业收入增长率分别为7.9%/11.5%/25.8%等；偿债能力指标中，资产负债率分别为27.7%/27.7%/29.1%等；经营效率指标中，应收帐款周转天数分别为35.0/30.0/25.0天等 [20] - 利润表：2024 - 2026E营业总收入分别为15.86/17.67/22.24亿元，营业成本分别为8.78/8.79/8.80亿元等 [20] - 资产负债表：2024 - 2026E货币资金分别为5.83/6.97/6.42亿元，应收账款及应收票据分别为1.52/1.45/1.52亿元等 [20] - 现金流量表：2024 - 2026E净利润分别为0.6/1.29/3.58亿元，经营活动现金流分别为1.7/2.28/4.59亿元等 [20]