报告公司投资评级 - 报告给予欣锐科技"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 - 欣锐科技与伟世通公司在美国密歇根州成立合资公司,结合双方优势助力电力电子领域的战略发展和能力提升 [4] - 欣锐科技与上海汽车电驱动有限公司组建合资公司,共同开发新能源汽车用多合一深度集成电控总成平台 [5] - 欣锐科技与本田贸易(中国)有限公司组建合资公司,利用双方优势加速推动超充和储能产品在市场的扩展,特别是海外市场 [6] 财务数据分析 - 预计欣锐科技2024-2026年的净利润分别为0.64亿元、1.2亿元、2.9亿元,BPS分别为14.72元、15.44元、17.14元 [4] - 预计2024-2026年毛利率分别为16.3%、16.3%、17.6% [9] - 预计2024-2026年净资产收益率分别为2.6%、4.6%、9.9% [9] 估值分析 - 给予欣锐科技2024年1.2-1.5倍PB,对应合理价格区间17.66-22.08元 [4] - 与可比公司相比,欣锐科技2024年PB估值为3.7倍,2025年PB估值为3.1倍 [7][8]