投资评级 - 公司未提供具体的投资评级 [1] 报告的核心观点 1. 公司主要从事物联网智能化硬件的研发、生产和销售,主要产品包括智能车载终端产品、智慧出行组件、智能支付硬件等 [2][13] 2. 公司 2021-2023 年分别实现营业收入 13.36 亿元/12.10 亿元/11.23 亿元,归母净利润 1.94 亿元/1.58 亿元/1.74 亿元 [2][15][18] 3. 公司深耕车联网领域,在商用车监控终端和乘用车定位终端细分市场占有一定份额,并持续投入新品研发 [34] 4. 公司基于"通信+定位"核心技术,将应用场景从车载延伸至智慧出行、智能支付等领域,在相关领域形成较强竞争力 [35][36] 5. 公司本次IPO募投项目包括物联网智能终端产品升级扩建、物联网产业基地建设、研发中心建设等 [38][39] 6. 公司 2024Q1 实现营收 2.48 亿元,同比增长 0.89%;实现归母净利润 0.35 亿元,同比增长 9.86%。预计 2024年1-6月营收同比增长 6.01%-12.96%,归母净利润同比增长 9.56%-16.48% [40] 7. 公司销售毛利率低于同行业上市公司平均水平 [41] 分析总结 1. 公司深耕车联网领域,在商用车和乘用车细分市场占有一定份额,并持续投入新品研发,有望进一步提升竞争力 [34] 2. 公司基于核心技术不断拓展应用场景,在智慧出行、智能支付等领域形成较强竞争力 [35][36] 3. 公司本次IPO募投项目有助于进一步提升产品竞争力和技术实力 [38][39] 4. 公司近期业绩保持增长,但销售毛利率相对较低 [40][41]