CPI 数据表现 - 2024年6月CPI同比为+0.2%，较5月下降0.1个百分点，低于市场预期的+0.41%[2][27] - 6月CPI环比为-0.2%，弱于过去10年（2014-2023年）6月均值-0.1%[2][5] - 6月核心CPI同比为+0.6%，与5月持平；核心CPI环比为-0.1%，弱于过去10年6月均值0[2][5][15] - 6月食品价格同比下跌1.1%，跌幅较上月扩大，尽管猪肉价格同比上涨18.1%（上月为+4.6%），但牛肉、羊肉、鲜菜和鲜果等品类价格同比降幅较大[2][27] PPI 数据表现 - 2024年6月PPI同比为-0.8%，降幅较5月收窄0.6个百分点；PPIRM（工业生产者购进价格指数）同比为-0.5%，降幅较5月收窄1.2个百分点[2][9][19] - 6月PPI环比为-0.2%，PPIRM环比为+0.1%[2][9] - 在调查的30个工业子行业中，6月有9个子行业PPI环比为正，较5月的11个行业减少[2][9] 行业价格分化 - PPI环比上涨的行业包括：煤炭开采和洗选业（+1.1%）、有色金属冶炼及压延加工业（+1.6%，其中铝冶炼+4.8%、铜冶炼+0.8%）、水泥（非金属矿物制品业+0.2%）、文教工美体育和娱乐用品制造业（+0.6%）、农副食品加工业（+0.5%）、家具制造业（+0.1%）[9] - PPI环比下跌的行业主要受石油产业链（国际油气价格下行）和黑色金属产业链（房地产弱势及天气影响）拖累[2][9] 影响因素与未来展望 - 核心CPI环比弱于季节性，反映居民消费意愿不足是制约CPI上行的主要因素[2][5][15] - 猪肉价格对CPI形成重要支撑，7月10日猪肉平均批发价为24.4元/公斤，明显高于去年同期的18.9元/公斤[6] - 预计后续CPI同比仍有上行空间，但陡峭上行可能性小，因消费倾向修复需时，且三季度CPI翘尾因素走低会形成压制，四季度压制作用减轻[2][6][14] - PPI同比降幅预计将继续缩窄，因下半年翘尾因素抬升，但缩窄速度取决于后续工业需求恢复进程及工业企业库存上行趋势能否延续[1][32]