报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 全球央行积极研究CBDC，其与现有支付系统的互操作性是设计关键考量因素 [10] - 通过实验展示了CBDC系统与快速支付系统互操作性的技术可行性，但未考虑实际系统的复杂性 [11] - 实现CBDC系统与其他支付系统的互操作性，对避免国家支付系统碎片化、提高支付系统效率至关重要 [13] 根据相关目录分别进行总结 背景 - 世界银行集团的ITSTI实验室积极开展CBDC相关技术实验和知识建设，本报告总结了CBDC与快速支付系统互操作性的探索和实验成果 [9] 执行摘要 - 全球央行研究CBDC，其与其他支付系统的互操作性是设计关键 [10] - 进行了两个场景的技术设计实验，一是在批发CBDC系统中结算FPS义务，二是实现FPS用户与零售CBDC用户的互操作 [10][11] CBDC与支付系统互操作性 - 互操作性对避免国家支付系统碎片化、提高支付系统效率至关重要，可实现不同形式货币和账户间的无缝价值流动 [13] - 国内支付系统互操作性是CBDC设计的关键挑战，需与RTGS、快速支付系统等互操作，并与其他形式货币可交换 [14] - 确定了CBDC系统与其他国内支付系统互操作的三个场景，分别是批发CBDC系统与RTGS系统、零售支付系统与批发CBDC、零售支付系统与零售CBDC系统的互操作 [16] 国内CBDC互操作性场景 挑战陈述 - 需将批发或零售CBDC系统合理定位在现有支付系统中，以确保资金在不同支付系统间的顺畅流动 [20] 探索目标 - 概述CBDC与FPS互操作性场景的模型，以及技术互操作性的原型 [21] 互操作性场景 - 场景1：终端用户通过PSP使用FPS进行支付交易，PSP通过批发CBDC结算FPS净义务，该场景可确保FPS在周末和长假期间的结算，且结算成本可能更低 [22][24] - 场景2：零售CBDC和FPS的零售用户之间进行交易，实验中采用央行作为中介的方式，该场景需要解决别名解析、桥接组件等问题 [28][29] 实验设置和设计 CBDC系统 - 实验使用基于DLT的CBDC系统，采用私有以太坊实现和ERC - 20智能合约，但不意味着DLT是CBDC系统设计的必需条件 [39] 快速支付系统 - 利用Mojaloop基金会的开源软件Mojaloop模拟FPS环境，使用Docker封装微服务和中间件，使用Mojaloop模拟器模拟用户间的支付转移，并使用其开源API [40] 场景设计和技术互操作性组件 - 场景1：PSP通过智能合约在批发CBDC系统中预存账户资金，桥接组件促进信息交换和结算执行，涉及桥接组件、储备智能合约和API等技术组件 [43][44] - 场景2：CBDC付款人请求PSP向FPS收款人账户付款，涉及CBDC桥接器、全局查找地址、储备智能合约和API等技术组件 [47] 互操作性技术组件 互操作性桥接器 - 促进Mojaloop与基于DLT的CBDC之间的通信和信息交换，使用Node.js开发，负责监测事件、传递信息、处理异常和确保结算储备 [50][51][52] 智能合约 - 使用ERC20智能合约表示CBDC资产，还有一个转移合约作为PSP之间的中介和储备账户，实现账户自动对账 [55] API - Mojaloop的REST API和RPC协议使互操作性桥接器能够与CBDC系统和Mojaloop进行无缝连接，实现自动化操作 [57] API数据格式和金融消息格式 - Mojaloop和以太坊支持JSON作为数据交换格式，ISO20022标准可简化互操作性挑战，但实验中使用Mojaloop的专有消息格式 [58][60] 开放问题 - 技术问题：需要开发标准化协议和API实现不同CBDC和FPS系统的互操作性，解决消息标准和可扩展性问题 [62][63][64] - 操作问题：需解决间接参与者在批发CBDC系统中的结算问题、不同市场基础设施的运营和治理规则差异问题，以及明确央行和PSP在CBDC互操作性中的角色 [65][66][67] 经验教训 - 互操作性可能需要使用通用组件，如地址解析服务，桥接组件可隔离逻辑和消息格式，不同技术标准会增加桥接服务的复杂性 [69][70] - Mojaloop可有效模拟传统零售支付系统，但学习曲线较陡，CBDC系统的可编程性可带来好处，但也会引入复杂性和安全权衡 [71] - 基于智能合约的CBDC设计可通过桥接预言机服务与传统外部系统互操作，互操作性桥接技术可行，但需要可信第三方，央行是合适的选择 [71] 展望未来 - CBDC若推出，将在国家和跨境支付基础设施中发挥关键作用，其与现有和新支付系统的互操作性对避免支付系统碎片化至关重要 [73] - 分享实验知识，希望促进相关研究和调查，与利益相关者合作，推动CBDC系统在国内和跨境支付系统中的互操作性建设 [74]