报告行业投资评级 - 轻工制造行业投资评级为“优于大市（维持）” [1] 报告的核心观点 - 关注估值底部优质消费龙头，出口有望受益于汇率变化，各细分行业有不同投资机会和发展趋势 [1][2] 各目录总结 家居 - 6月一线城市房地产市场显著回暖，新房成交全面改善，重点30城商品住宅成交面积创年内单月新高，虽部分企业业绩有压力，但地产政策积极变化，估值处于历史中下部，长期布局价值凸显 [2] - 建议布局多条主线，如定制板式家具关注志邦家居等；大家居战略推进的软体企业关注欧派家居等；智能赛道关注瑞尔特等；Q2业绩预期良好且估值低的标的关注慕思股份等 [2] 包装 - 7月铝价下跌，金属包装成本端优化，饮料和烟卷需求稳定，包装企业收入及利润有望向好 [3] - 全球最大规模纸包装集团诞生，奥瑞金、宝钢包装争夺中粮包装控制权，若整合顺利将改善竞争格局 [3] - 关注细分行业需求有预期改善的龙头，金属包装关注奥瑞金等，纸包装关注裕同科技等，塑料包装关注永新股份等 [3] 个护文娱 - 国产品牌加速突围，新渠道成主战场，产品力+品牌营销成胜负手 [3] - 百亚股份旗下自由点卫生巾6月三平台销量和销售额同比大幅增长，建议关注百亚股份、晨光股份、明月镜片等 [3] 新型烟草 - 监管趋严，7月公安部公布涉电子烟非法经营案例 [3] - 建议关注雾化龙头优势稳固的思摩尔国际等 [3] 出口及品牌出海 - 7月海运价格上涨，6月出口总值同比增长，家具出口同比增长但增幅缩小 [4] - 多家公司发布业绩预增公告，如哈尔斯、依依股份、松霖科技等，业绩增长原因包括海外需求旺盛、品牌业务开展等 [4] - 建议关注匠心家居、建霖家居、松霖科技、致欧科技等，重点关注恒林股份等 [4] 二轮车 - 电动二轮车监管趋严，多地开展专项整治行动 [5] - 关注爱玛科技、雅迪控股等；摩托车商会发布新标准征求意见稿，关注钱江摩托等 [5] 宠物 - 6月宠物行业线上动销增长，猫零食、活体宠物、异宠品类表现亮眼 [5] - 建议关注乖宝宠物、佩蒂股份等 [5] 品牌服饰 - 安踏、特步二季度销售增长，安踏各品牌零售金额同比增长，特步二季度零售销售同比增长10% [5][6] - 建议关注嘉曼服饰、安踏体育等 [6] 纺织制造 - 1 - 5月纺织服装出口向上修复，行业去库带动出口及企业营收改善 [6] - 建议关注伟星股份、南山智尚等 [6] 造纸 - 盈利能力略有承压，主要纸种社会库存持续去化 [7] 原材料 - 价格相对稳定，成本波动在合理区间 [7] 纺服板块 - 行业去库带动出口修复及企业营收改善，给出出口相关数据 [7][40]