报告行业投资评级 - 报告维持地产板块表现好于大市的投资评级 [2] 报告的核心观点 行业表现分化 - 地产板块表现分化,周涨幅前三的公司为新城发展、宝龙地产和越秀地产 [4] - 年内股价涨幅前三的公司为美的置业、旭辉控股和新城发展 [4] 政策全面转向放松 - 中央政治局会议提出"消化存量和优化增量"的政策措施 [8] - 央行推出四项政策措施,包括降低购房首付比例、取消房贷利率下限等 [8] - 多个主要城市放松限购限贷政策 [8] 推荐优质龙头地产物管公司 - 推荐华润置地、中国海外发展、绿城中国和越秀地产等地产公司 [9] - 推荐华润万象生活、中海物业、保利物业、绿城服务和越秀服务等物管公司 [9] - 推荐绿城管理控股和贝壳等行业龙头公司 [9] 分行业总结 地产公司 - 国企地产公司财务状况较好,拿地和销售较顺畅,保持了稳健的业绩和派息 [41] - 金融及土地资源充裕的国企地产公司融资通畅、融资成本新低、积极获取优质土地、新房销售好于行业 [41] - 在行业政策不断调整优化后,国企地产公司销售有望实现增长,业绩和派息有保障 [41] 物管公司 - 物管公司如金茂服务、绿城服务和越秀服务的YTD股价变动较好 [21][22] 港股通交易 - 本周港股通,新城发展、越秀地产和建发国际港股通持股占比分别增加 [24][25][26] - 万科企业、旭辉控股和保利置业分别是港股通持股比例前三的公司 [24][25][26] 卖空交易 - 本周港股地产公司卖空最多的三个公司为旭辉控股、中国海外发展和新城发展 [28] - 累计卖空股数占总股本比例最高的三家公司为万科企业、旭辉控股和越秀地产 [29][30]